O Itaú BBA anunciou recentemente a elevação de sua recomendação para o BTG Pactual de ‘neutro’ para ‘compra’, ao mesmo tempo em que aumentou suas estimativas para o lucro do banco de André Esteves. O upgrade, acompanhado de um novo preço-alvo de R$ 38 por ação, ocorre nove meses após o Itaú rebaixar sua recomendação, citando o prêmio do BTG em relação aos concorrentes.
No relatório, o analista Pedro Leduc reconheceu que manteve o call ‘neutro’ para o BTG por muito tempo e admitiu o erro. Ele escreveu: “Preferimos estar um pouco atrasados [no call de compra] do que continuar errados por mais tempo”. Leduc destacou que a ação do BTG está sendo negociada atualmente em R$ 29, um valor semelhante ao momento em que foi rebaixada. No entanto, os lucros projetados para os próximos 12 meses estão 20% acima do que estavam naquela época.
O novo preço-alvo estabelecido representa um potencial de alta de cerca de 30%. Leduc afirmou que muitas das preocupações em relação ao BTG foram mitigadas, destacando que o risco no mercado de crédito corporativo diminuiu significativamente, com a recuperação recente do mercado de DCM (Debt Capital Markets). Além disso, a vertical de ‘sales and trading’ do banco foi aprovada nos testes e mostrou estar mais relacionada à atividade do cliente.
O analista também mencionou que o novo governo tem adotado uma postura mais racional em relação ao uso dos bancos públicos e do BNDES, e uma reforma tributária mais ampla está em foco, o que é favorável para o setor bancário.
Notícias Relacionadas
Boas novas para o BTC
Itaú Unibanco libera compra e venda de Bitcoin e Ethereum
Itaú Unibanco agora permite compra e venda de Bitcoin e Ethereum diretamente no superapp, com taxas e custódia próprias.
Bateu o interesse
Pablo Marçal muda visão sobre Bitcoin e admite interesse
Após anos criticando o Bitcoin, Pablo Marçal agora reconhece sua relevância e expressa interesse em comprar a criptomoeda.
De olho no golpe
Piramideiro usa evento do Banco Central para atrair investidores
A plataforma Conta Rico, que promete rendimentos de 3% ao mês, é acusada de operar como pirâmide financeira, atraindo investidores com falsas promessas e a imagem do Drex.
O futuro das criptomoedas
B3 lança primeiro token RWA de energia no Brasil
A B3 anuncia a negociação do primeiro token RWA de energia no Brasil, uma parceria com a Uinvex, impulsionando o setor de investimentos em energia solar.
Com base nesses fatores, o Itaú BBA aumentou suas estimativas para o lucro do BTG de forma significativa, em 20% e 24% para este ano e o próximo, respectivamente, totalizando R$ 10,4 bilhões e R$ 12,3 bilhões. O banco destaca que o BTG conseguiu enfrentar a crise no mercado corporativo de forma eficiente e que as condições de crédito têm melhorado nas últimas semanas.
O Itaú agora vê o BTG se beneficiando do estresse no mercado secundário para construir um portfólio com spreads altos e gerar negócios em suas verticais de wealth management e asset. O segmento de sales and trading também foi reavaliado, com o Itaú atribuindo um múltiplo maior de lucro para esse setor, reconhecendo sua resiliência durante a volatilidade do mercado.
Com base nesses novos elementos, o Itaú BBA reafirma sua recomendação de compra para as ações do BTG Pactual, confiante de que os riscos diminuíram e que a empresa apresentará bom desempenho nos próximos períodos.
Confira mais recomendações
Quer encontrar novas oportunidades de investimento? Confira a seleção de análises, recomendações e indicações preços-alvo para as principais ações e ativos da bolsa de valores brasileira aqui no Guia do Investidor! Para isso, basta clicar aqui.
