Cielo: Gestoras propõem OPA em torno de R$ 8 por Ação

Seis gestoras que, juntas, detêm mais de 10% do capital da Cielo, enviaram uma carta ao conselho solicitando a convocação de uma assembleia para discutir uma nova avaliação do valor da empresa. Isso visa embasar a Oferta Pública de Aquisição (OPA) de fechamento de capital proposta pelo Bradesco e Banco do Brasil. As gestoras – Clave, Encore, Mantaro, Ibiúna, XP e AZ Quest – argumentam que o laudo elaborado pelo Bank of America a pedido dos acionistas controladores possui imprecisões que resultaram na subavaliação da companhia.

Além dessas gestoras, outros acionistas relevantes da Cielo têm participado das discussões com Bradesco e BB, incluindo a Absolute, que detinha 1,28% do capital da adquirente no último dado público, e o investidor Luiz Barsi, um acionista de longa data da empresa. A carta enviada destaca inconsistências no laudo do BofA, incluindo erros na metodologia relacionados à alíquota de imposto de renda, o valor do capex próximo à depreciação e amortização na perpetuidade, aumento de custos sem contrapartida em receita e a falta de utilização de metodologias de comparação com empresas semelhantes.

As gestoras afirmam que, corrigindo esses aspectos, o valor justo da Cielo seria de R$ 7,89 por ação, em comparação aos R$ 5,35 propostos pelo laudo do BofA. Utilizando a metodologia de comparação de múltiplos, chegando a um valor justo de R$ 8,61, as gestoras solicitam a elaboração de um novo laudo, desta vez pelo Banco Safra. A estratégia das gestoras parece ser reunir pelo menos um terço do capital da Cielo, o que impediria a realização da OPA, visando pressionar Bradesco e Banco do Brasil por um preço mais elevado. No entanto, as negociações prometem ser desafiadoras, especialmente para o Bradesco, que enfrenta desafios significativos em seu processo de recuperação, com resultados pouco satisfatórios nos últimos trimestres.

Ainda vale a pena comprar Cielo com risco de “fechamento de capital”?

Passado o impacto inicial do lançamento da oferta pública de aquisição (OPA) para fechamento de capital da Cielo (CIEL3) por Banco do Brasil e Bradesco, analistas de mercado olham para os próximos passos que devem levar à saída da companhia de maquininhas da Bolsa.