O dólar à vista (USDBRL) iniciou 2025 com um movimento de desvalorização frente ao real, após um 2024 em que a moeda norte-americana se valorizou quase 30%. Na última sessão, a moeda dos Estados Unidos fechou negociada a R$ 6,1625, uma queda de 0,29% em relação ao dia anterior.
Apesar da queda frente ao real, o desempenho da moeda norte-americana foi oposto à tendência global. O índice DXY, que mede o valor do dólar em relação a uma cesta de seis divisas globais, atingiu a maior cotação dos últimos dois anos. O DXY encerrou a sessão com avanço de 0,87%, registrando 109,365 pontos, refletindo as expectativas dos mercados sobre o início do governo de Donald Trump.
Cenário doméstico e fiscal impactam o real
Internamente, o dólar chegou a superar a marca de R$ 6,20 no início da sessão, à medida que investidores ajustavam suas posições para o novo ano. O cenário fiscal do Brasil continua sendo um fator importante para a movimentação cambial. Embora o Congresso tenha aprovado no fim de 2024 medidas de contenção de gastos propostas pelo Executivo, o mercado financeiro ainda avalia a necessidade de mais ações concretas para o controle da dívida pública do país.
O Banco Central informou um fluxo cambial negativo de US$ 24,314 bilhões em dezembro até o dia 27. Esse dado gerou preocupação, indicando que o Brasil continua enfrentando dificuldades para atrair investimentos estrangeiros.
Estados Unidos e o impacto das expectativas econômicas
Do lado externo, o desempenho do dólar foi impulsionado por dados econômicos dos Estados Unidos que surpreenderam positivamente o mercado. Os pedidos iniciais de auxílio-desemprego caíram inesperadamente na última semana de 2024, com 211.000 solicitações, 11.000 a menos do que o esperado pelos analistas. O Departamento do Trabalho dos EUA anunciou que esse dado reflete uma desaceleração das demissões no final do ano, um indicador de estabilidade econômica.
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Além disso, os investidores estão atentos às promessas do presidente eleito, Donald Trump, de aumentar tarifas e intensificar as tensões comerciais com outros países, o que pode resultar em um cenário de maior incerteza econômica global. A expectativa é de que o novo governo possa adotar políticas econômicas mais protecionistas, impactando negativamente mercados emergentes como o Brasil.
Juros mais altos favorecem o dólar
Outro fator que favorece o fortalecimento do dólar é a expectativa de continuidade de uma política monetária restritiva nos Estados Unidos. O Federal Reserve (Fed), banco central dos EUA, sinalizou que, em 2025, os juros devem permanecer elevados por mais tempo, com a possibilidade de apenas dois cortes de 0,25 pontos percentuais ao longo do ano.
O maior rendimento dos títulos do Tesouro norte-americano, conhecidos como Treasuries, torna o dólar mais atrativo para os investidores. Isso acaba atraindo recursos para o mercado americano e reduzindo o apetite por risco nos mercados emergentes, como o brasileiro. Com isso, a expectativa é de que o real continue pressionado, dependendo de como as questões fiscais e políticas domésticas evoluam nos próximos meses.
Com esses fatores, o dólar deve seguir influenciado tanto por dados domésticos quanto globais, e os investidores continuarão monitorando de perto o cenário fiscal brasileiro e a postura do governo dos EUA para os próximos meses.
