Grupo Mateus está de olho em unidades do Carrefour: Ações vão subir?

O Grupo Mateus (GMAT3) negocia a compra de lojas do Big com o Carrefour, que precisa se desfazer das unidades por uma determinação do Cade (Conselho Administrativo de Defesa Econômica), como apurou o jornal “Valor Econômico”. Segundo fontes ouvidas pela reportagem, são 14 lojas à venda, numa operação que pode girar em torno de R$ 500 milhões e R$ 600 milhões.

Mesmo que ainda não exista negócio confirmado, analistas da XP Investimentos já estão com as mãos na massa: a aquisição vai gerar valor para o grupo?

De acordo com os analistas da XP, o negócio faz sentido estrategicamente, com potencial positivo.

“Todas lojas estão em estados dentro da Nova Regional do Grupo Mateus, com as de Atacarejo tendo sido recentemente abertas nesses estados (1 em Pernambuco, 1 em Alagoas e 2 na Bahia) e com planos de curto prazo de adensar a região com novas lojas para obter alavancagem operacional em sua rede logística.”

Trecho do relatório.

A visão dos analistas é que o valuation é interessante a princípio, com boas chances de destravar valor para o Grupo Mateus. O valor a ser pago por cada loja está entre R$ 35 milhões e R$ 45 milhões, abaixo de transações recentes no setor.

Por exemplo: a aquisição das lojas Makro pelo Carrefour ficou em R$ 65 milhões por loja. Além disso, a compra de lojas Extra pelo Assaí (ASAI3) foi de R$ 56 milhões/loja. “Esses valores não incluem o investimentos necessários para conversão das lojas, o que deve variar entre R$ 5 milhões/loja (investimento de conversão de lojas BIG em hipermercados) e R$ 40 milhões/loja (investimento de conversão de lojas Extra em atacarejo)”, informa o relatório.

Nesta quinta-feira, as ações da empresa negociam em queda:

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