Itaú (ITUB4) mostra por que é o banco mais resiliente do Brasil com balanço forte no 1T25 — entenda os números

O Itaú Unibanco (ITUB4) reportou lucro líquido de R$ 11,1 bilhões no primeiro trimestre de 2025 (1T25), um crescimento de 14% sobre o mesmo período do ano anterior, em linha com o consenso, mas com uma qualidade operacional acima das expectativas.

Para a Genial Investimentos, o grande destaque foi a consistência da entrega.

“O mais difícil não é atingir um ROE de 20%, mas mantê-lo consistentemente nesse patamar”, afirmou a casa, em referência ao retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) de 22,5%, mantendo-se entre os mais elevados do setor financeiro brasileiro.

A Genial também destacou que o banco “conseguiu navegar bem em meio à desaceleração econômica, mantendo sua rentabilidade mesmo em um ambiente macroeconômico desafiador.”

Outro ponto de elogio da análise foi o índice de eficiência, que caiu para 38,1%, o menor da história do banco. “A gestão do custo continua sendo um dos grandes diferenciais do Itaú, especialmente num cenário de compressão de margens no sistema bancário”, escreveu.

Carteira e margens

A qualidade da carteira de crédito também foi destaque durante o período, com a inadimplência acima de 90 dias caindo para 2,3%, ante 2,4% no trimestre anterior e 2,7% um ano antes.

Para a Genial, esse desempenho é ainda mais relevante quando se observa que o banco continua expandindo sua carteira, especialmente em linhas de maior rentabilidade como cartão de crédito. “Apesar do ambiente desafiador, o banco tem conseguido originar crédito de forma prudente e ainda reduzir a inadimplência, o que é um feito notável.”

A casa também comentou a margem financeira com clientes, que cresceu 3,2% no trimestre e 14% na base anual, reflexo de um maior volume médio de crédito e um mix mais lucrativo.

Além disso, a margem com capital próprio também cresceu, beneficiada pela Selic elevada.

Por fim, a Genial Investimentos chamou atenção para o fato de que, mesmo com um imposto mais alto do que o esperado (31%, acima do guidance de 27% a 29%), o Itaú conseguiu entregar um resultado forte. “Isso mostra que o banco tem gordura para queimar e poderia até apresentar um lucro maior se quisesse. O conservadorismo segue como marca registrada“.

Visão da Genial sobre o Itaú

Na avaliação da Genial, os resultados do Itaú no 1T25 consolidam sua posição como o player mais resiliente e eficiente do setor bancário.

Em um cenário de juros altos, economia fraca e competição crescente, o banco não só manteve a rentabilidade, como deu sinais claros de que ainda há espaço para mais.

“O Itaú segue sendo uma fortaleza de rentabilidade no setor bancário. Resultados como este reforçam que o banco tem consistência para atravessar ciclos sem comprometer sua capacidade de geração de valor”, concluiu a casa.

Dessa forma, a recomendação da Genial para as ações ITUB4 seguem de ‘compra’, a um preço-alvo de R$ 40,00.