Lojas Renner cai mais de 9% após resultados fracos no 4T24

• Lucro e margem bruta abaixo do esperado: Ebitda ajustado ficou 8% abaixo da projeção da XP, e margem bruta recuou 0,2 ponto percentual
• Queda na divisão financeira: Realize registrou retração de 4% devido a uma política de crédito mais conservadora
• Programa de recompra de ações: Lojas Renner planeja recomprar até 75 milhões de ações em 18 meses, investindo até R$ 1 bilhão

As ações da Lojas Renner (LREN3) registraram forte queda nesta sexta-feira (21), após a divulgação dos resultados do quarto trimestre de 2024 (4T24). Às 10h12, os papéis da varejista caíam 8,83%, cotados a R$ 12,50, depois de atingirem uma desvalorização de 9,85% no início do pregão.

O mercado reagiu negativamente ao lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações (Ebitda) abaixo das projeções. Contudo, afetado por uma margem bruta mais fraca e maiores despesas com bônus.

Lucro abaixo do esperado impacta ações

A Lojas Renner apresentou um Ebitda ajustado de R$ 1,025 bilhão no 4T24, uma alta de 1,7% em comparação ao mesmo período do ano anterior. No entanto, o valor ficou aquém da expectativa de R$ 1,096 bilhão prevista pelo consenso da LSEG.

A XP Investimentos destacou que o Ebitda ajustado, excluindo créditos fiscais e write-offs, ficou 8% abaixo da projeção da corretora. Assim, devido ao aumento no pagamento de bônus e outras despesas. Além disso, a companhia registrou um impacto negativo de R$ 133 milhões relacionado a impairments e write-offs.

O desempenho das vendas líquidas consolidadas cresceu 8%, impulsionado pelo avanço de 10% no varejo, com destaque para o aumento de 8,9% nas vendas em mesmas lojas (SSS).

O volume de vendas e o câmbio favorável na Argentina também contribuíram para o resultado positivo. Em contrapartida, a divisão financeira Realize apresentou queda de 4%, refletindo uma concessão de crédito mais conservadora. Dessa forma, o que manteve a carteira de crédito estável em relação ao ano anterior.

Margem bruta surpreende negativamente

A principal decepção veio da margem bruta, que recuou 0,2 ponto percentual em comparação ao 4T23 e ficou 2,2 pontos abaixo do nível registrado no 4T19. Mesmo com níveis recordes de remarcação de preços, a Renner optou por não repassar a pressão cambial aos consumidores, o que impactou diretamente a margem.

Os analistas da XP, Danniela Eiger, Gustavo Senday e Laryssa Sumer, consideraram o resultado uma surpresa negativa, levantando dúvidas sobre a recuperação da margem bruta no curto prazo.