Na dúvida se vai comprar ações de Shoppings? BTG revela 3 motivos para você sair da indecisão

O ramo imobiliário representa um dos segmentos mais seguros do mercado de capitais brasileiro. Afinal, nada como um bom lastro para garantir valor aos melhores ativos. Para o BTG Pactual existem três bons motivos para continuar de olho neste setor.

 Após um primeiro semestre mais forte que o esperado, o banco avalia que o segundo semestre está se desenvolvendo bem, apesar das expectativas de desaceleração.

A combinação de três fatores contribui com a visão construtiva do BTG para as operadoras de shopping centers:

1. portfólios de shoppings premium (muito resilientes em meio a um cenário macro difícil);
2. forte crescimento dos lucros (maiores receitas de aluguel mais do que compensando maiores despesas com juros); e
3. valuations atrativos (em todas as métricas, incluindo múltiplos, TIR [taxa interna de retorno], valor de liquidação etc.).

De acordo com o BTG, apesar de as taxas de juros elevadas impedirem uma recuperação mais forte das ações do setor, o forte crescimento do Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização), impulsionado pelas vendas dos lojistas, compensou.

“Os números recentes de SSS (vendas em mesmas lojas) foram uma agradável surpresa para a maioria dos investidores (inclusive para nós)”, comentam Gustavo Cambauva, Elvis Credendio, Bruno Tomazetto e Luis Mollo, em relatório divulgado na sexta-feira (21).