Ninguém segura este banco brasileiro, um novo território entra no mapa

• BTG protocola licença no Peru e reforça expansão regional com foco em escala e sinergia
• Operações internacionais já respondem por fatia relevante de crédito e receitas com diversificação em alta
• Retorno permanece robusto com ROAE acima de 24 e política de dividendos estável aliada a disciplina de capital

O BTG Pactual protocolou um pedido de licença bancária no Peru e acelerou a estratégia regional. Além disso, o avanço ocorre após resultados recordes que reforçaram a capacidade de financiar crescimento.

Segundo o CFO Renato Cohn, a expansão integra a rede já presente em países latino-americanos desde 2012. Assim, o plano mantém o foco em negócios com retorno recorrente e disciplina de capital.

Peru no radar e a rota latino-americana

O processo de licença no Peru seguirá os trâmites regulatórios usuais da região, portanto tende a levar mais tempo. Ainda assim, o banco já atua no país, porém sem autorização para atividades bancárias completas.

Cohn afirmou que o movimento dá continuidade à presença física em Chile, Colômbia, México e Uruguai. Além disso, a aquisição do HSBC Uruguai, anunciada no mês passado, reforçou a malha regional.

O executivo disse que México e Argentina seguem no radar. Contudo, não há decisões imediatas, porque a prioridade é avançar onde há escala e sinergia.

Peso internacional e compras recentes

As operações internacionais já somam parcela relevante do negócio. No crédito não exposto ao Brasil, a fatia alcançou cerca de 20% e subiu um pouco desde o fim de 2024.

As demais linhas também contribuem, com perto de 20% das receitas totais vindas de atividades fora do país. Assim, a diversificação reduz risco e sustenta o retorno.

Nos últimos anos, o BTG comprou ativos nos Estados Unidos e na Europa. Em 2024, levou Greytown Advisors e M.Y. Safra Bank; em 2023, concluiu a aquisição do FIS Privatbank em Luxemburgo.

Retorno, dividendos e alocação de capital

O banco reportou ROAE de 27,1% no 2T25 e negou efeito relevante de itens não recorrentes. Desse modo, a gestão revisou o guidance de rentabilidade para algo em torno de 24% ou um pouco acima.

A política de dividendos segue estável, com payout entre 25% e 30% do lucro. Portanto, o BTG retém de 70% a 75% do capital para sustentar o crescimento.
Sobre o Banco Pan, do qual possui 50%, Cohn disse que avalia uma OPA de forma recorrente. Entretanto, uma oferta dependerá de preço e de condições de mercado.

Quanto ao Banco Master, o CFO afirmou que não há interesse proativo em áreas do grupo. Mesmo assim, o BTG segue aberto a oportunidades de ativos específicos a preços atrativos, como mostrou a compra de R$ 1,5 bilhão em maio.