Renner decepciona: Rentabilidade e expectativas abaixo do esperado

• Renner não conseguiu repassar os aumentos de custos do câmbio, pressionando sua rentabilidade
• Centro de distribuição automatizado da Renner ainda não entregou resultados esperados, impactando as margens da empresa
• A XP mantém recomendação neutra, com expectativa cautelosa sobre os desafios econômicos para a Renner

No Morning Call da XP desta segunda-feira (24), Danniela Eiger, head de varejo da corretora, comentou sobre o desempenho da Renner (LREN3) no quarto trimestre de 2024 (4T24). Destacando, no entanto, que o resultado da companhia ficou abaixo das expectativas, especialmente no que se refere à rentabilidade dos produtos.

Esse desempenho impactou negativamente o preço das ações desde a divulgação do balanço na quinta-feira (20), gerando um clima de incerteza entre os investidores.

Rentabilidade abaixo do esperado

De acordo com Eiger, um dos principais fatores para o desempenho abaixo das expectativas foi a dificuldade da Renner em repassar o aumento de custos devido à alta do câmbio.

“O consumidor está com a renda mais comprometida, e a Renner não vai ter tanto espaço para aumentar o preço de um produto mais discricionário”, disse a analista.

Ela apontou que a empresa, ao não repassar essa pressão de custos para os preços, tomou uma decisão que pode continuar em 2025. Contudol, uma vez que o cenário econômico não deve melhorar substancialmente.

Embora a companhia tenha apresentado um crescimento considerável, com vendas nas mesmas lojas subindo cerca de 9%, Eiger destacou que esse número está em linha com o que a XP esperava. Ainda, o que foi visto como positivo, dada a atual situação do mercado.

Contudo, o grande ponto de decepção foi a rentabilidade dos produtos, que ficou abaixo do esperado, impactando diretamente a performance das ações.

Desafios com a margem

Outro aspecto que pesou na análise de Eiger foi o alto nível de investimento feito pela Renner no desenvolvimento de um centro de distribuição automatizado.

Embora o projeto tenha potencial para melhorar a rentabilidade da companhia ao gerar maior eficiência, os resultados ainda não foram evidentes. Dessa forma, o que frustrou as expectativas dos investidores.