A MicroStrategy, gigante da tecnologia conhecida por sua aposta massiva em Bitcoin e que recentemente se referiu a si mesma como “Strategy” em algumas comunicações, fez mais uma jogada ousada. A empresa anunciou na segunda-feira que adquiriu um lote adicional de 22.048 Bitcoins, um investimento que totalizou aproximadamente US$ 1,9 bilhão. Essa compra massiva ocorreu em um período curto, entre 24 e 30 de março, e foi realizada a um preço médio impressionante de US$ 86.969 por moeda, de acordo com a informação divulgada.
Este anúncio não pegou todos totalmente de surpresa. No dia anterior, Michael Saylor, o carismático Presidente Executivo da Strategy e um dos maiores evangelistas do Bitcoin no mundo corporativo, já havia sugerido que uma nova compra de Bitcoin estava a caminho. Essas dicas de Saylor nas redes sociais ou em entrevistas frequentemente antecedem os anúncios oficiais de aquisição da empresa, mantendo o mercado atento aos seus movimentos.
Para entender como a Strategy financiou essa compra bilionária, a empresa forneceu detalhes em um documento oficial enviado à SEC (Securities and Exchange Commission), o órgão regulador do mercado de capitais dos EUA. Conforme o documento divulgado na segunda-feira, a companhia sediada em Tysons, Virgínia, utilizou os recursos obtidos através da venda de diferentes instrumentos financeiros: suas ações ordinárias Classe A (negociadas sob o ticker MSTR) através de um programa de venda contínua (Common ATM), suas ações preferenciais perpétuas Série A Strike (STRK ATM), e uma oferta específica de ações preferenciais perpétuas Série A Strife (STRF Offering).
Desmembrando esses números
Na semana encerrada em 30 de março, a Strategy vendeu 3.645.528 ações de suas ações ordinárias Classe A (MSTR). Essa venda gerou uma receita líquida (já descontando custos) de US$ 1,2 bilhão. É importante notar que a empresa ainda possui uma autorização para emitir e vender um volume considerável dessas ações, totalizando US$ 2,3 bilhões ainda disponíveis para futuras captações, se necessário.
Além das ações comuns, a empresa também recorreu às suas ações preferenciais. Foram vendidas 213.807 ações de suas Ações Preferenciais Perpétuas Série A 8,00% Strike (STRK), que garantiram US$ 18,52 milhões em caixa. A Strategy ainda tem uma reserva significativa dessas ações STRK, com US$ 20,97 bilhões disponíveis para emissão futura.
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Finalmente, a oferta de 8,5 milhões de ações de suas Ações Preferenciais Perpétuas Série A 10,00% Strife (STRF), anunciada no início de março, também foi concluída em 25 de março. A empresa estima que os recursos líquidos provenientes desta oferta específica sejam de aproximadamente US$ 711 milhões. A venda desses diferentes tipos de ações mostra a estratégia diversificada da empresa para levantar capital especificamente para sua política de aquisição de Bitcoin.
Com esta compra mais recente, a Strategy impulsionou seu tesouro total de Bitcoin para mais de 528.000 BTC. Este número colossal solidifica ainda mais sua posição como a maior detentora corporativa de Bitcoin do mundo, muito à frente de outras empresas que também possuem a criptomoeda em seus balanços. A estratégia de Saylor é clara: transformar a MicroStrategy/Strategy em uma espécie de proxy para o investimento em Bitcoin, acumulando o máximo possível do ativo digital.
Apesar da demonstração de confiança da empresa com a compra massiva, o mercado de ações reagiu com cautela. Dados do Yahoo Finance mostraram que as ações da Strategy (MSTR) fecharam em queda de quase 11% na sexta-feira anterior ao anúncio e estavam sendo negociadas em torno de US$ 277 na sessão pré-mercado de segunda-feira.
Essa volatilidade nas ações da MSTR não é incomum. O desempenho das ações da empresa está intimamente ligado aos movimentos de preço do próprio Bitcoin. Quando o Bitcoin sobe, as ações da MSTR tendem a subir (muitas vezes até mais, devido à alavancagem percebida), e quando o Bitcoin cai, as ações geralmente seguem o mesmo caminho. No momento da publicação da notícia original, o Bitcoin estava sendo negociado em torno de US$ 82.100, apresentando uma queda de 4,5% na última semana, de acordo com dados do TradingView. A aposta da Strategy é que, a longo prazo, o valor do Bitcoin subirá significativamente, validando sua estratégia agressiva de aquisição e compensando a volatilidade de curto prazo.
