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PRIO3 é uma oportunidade de investimento no atual cenário do petróleo, com o barril tipo Brent em US$ 86,27, extremamente benéfico para a empresa. Segundo a divulgação mais recente, o breakeven da PRIO fica em torno de US$ 40 por barril, o que proporciona forte geração de caixa para a empresa.
Além disso, a PRIO tem espaço para reduzir ainda mais os custos de extração, o que já foi sinalizado pela companhia. A empresa também está capitalizada para buscar novos ativos e tem trazido novidades acima do esperado pelo mercado, como o aumento de produção em seus campos.
Recentemente, o novo poço do campo de Frade apresentou uma performance muito acima do esperado, o que fez com que o campo de Frade superasse a marca dos 50 mil barris por dia e o consolidado da companhia ficasse em 90 mil barris por dia. Para comparação, a produção total havia sido de 64,6 mil barris por dia em março, um crescimento de 85% em relação ao mesmo período do ano anterior.
A Nord Research projeta um EV/Ebitda de cerca de 3,7 vezes para a PRIO, frente aos atuais 6,4 vezes. A estimativa também inclui os resultados dos campos recém-adquiridos, e a companhia deve buscar novas aquisições em breve para fazer os investimentos necessários para 2025 em diante.
A confiança na PRIO se sustenta em dois principais pilares: aumento de produção e redução de custos de extração. No setor de commodities, é importante que a empresa seja capaz de reduzir custos para trazer máxima rentabilidade ao negócio, dado que o preço não é algo que ela controla. A PRIO já se mostrou capaz de realizar excelentes alocações de capital ao comprar campos de forma barata, estendendo sua vida útil, ampliando o volume de extração dos campos e reduzindo seu custo de extração.
A companhia também se mostra muito capaz de gerir os preços de petróleo em momentos de maior instabilidade do mercado, utilizando-se de ferramentas simples em derivativos para proteção de preços. Assim, PRIO pode utilizar o seu hedge caso os preços do petróleo caiam demais, ou vender a mercado caso não haja uma queda brusca dos preços.
Dessa forma, a Nord Research continua confiante no potencial da PRIO e reitera sua recomendação de compra para PRIO3.
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