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O Itaú BBA cortou o preço-alvo das ações da Petz (PETZ3) de R$ 30 para R$ 23 ao fim de 2022.
Assim sendo, apesar da redução, o valor ainda implica um potencial de alta de aproximadamente 40% em relação ao último fechamento.
Nesse sentido, a instituição segue com uma visão positiva sobre a Petz, tanto que manteve a recomendação de compra para as ações.
Os analistas não pouparam elogios ao chamar atenção para o crescimento da marca.
“Continuamos gostando da ação diante do crescimento sólido e resiliente do setor, a ampla oportunidade de consolidação, além da entrega e execução”
dizem os analistas Thiago Macruz, Helena Villares, Maria Clara Infantozzi e Gabriela Moraes, que assinam o relatório divulgado
Para o Itaú BBA, a Petz é vista pelos investidores como uma das melhores histórias de longo prazo no varejo brasileiro. Além disso, possui reconhecimento dentro de um setor dividido, em que os três principais players compartilham cerca de 15% do mercado.
Novas estimativas
Diante disso, o banco ajustou as estimativas, levando em consideração o alto múltiplo de curto prazo da empresa de 37,7 vezes o P/L (preço/lucro) em 2023.
Desse modo, ajustando o múltiplo, o Itaú BBA chegou a um cálculo de P/L de 18,1 vezes em 2023. Isto é, “palatável para uma história que está expandindo sua área de loja com uma taxa de crescimento anual composta esperada de 20% para os próximos três anos”, destaca.
Dessa maneira, o múltiplo ajustado assume a maturação total da atual base de lojas da Petz. Assim sendo, os analistas explicam que o efeito de maturação significa que o resultado de curto prazo não reflete a capacidade dos atuais ativos da empresa.
“As lojas Petz amadurecem em cinco anos, mas, como as despesas não amadurecem na mesma proporção das receitas, a lucratividade de uma nova loja começa com uma fração de seu potencial”
explicam
“Fizemos um ajuste na projeção de lucro, visando considerar o potencial de ganhos totais da base de lojas atual”,
completa o Itaú BBA
O banco cortou sua estimativa de receita para 2022 e aumentou a de margem.
Agora, o Itaú BBA espera que a Petz entregue receita de R$ 3,6 bilhões em 2022, volume 4% menor que as projeções antigas. Para margem bruta, a instituição elevou a estimativa para 41%.
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