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As ações da WEG (WEGE3) registram queda de 8,54% para R$ 32,02, após a divulgação dos resultados do terceiro trimestre de 2023. Embora o lucro líquido e o retorno sobre capital investido tenham se destacado, as receitas e o segmento de equipamentos industriais pesaram nos resultados, preocupando os investidores.
Por volta das 11h20 do pregão desta quarta-feira (25), as ações da WEG (WEGE3) despencavam 8,54%, atingindo o valor de R$ 32,02. Esse movimento de queda ocorreu logo após a divulgação dos números referentes ao terceiro trimestre de 2023 (3T23) pela empresa.
No fechamento as ações acumulavam queda de 10,11%:
No geral, os analistas do mercado avaliam que a WEG entregou resultados razoáveis. Destaque para o retorno sobre capital investido, que mais uma vez superou os 30% e registrou crescimento na comparação trimestral. O lucro líquido da companhia também teve um desempenho positivo, subindo mais de 13% e passando de R$ 1,57 bilhão no 3T22 para R$ 1,74 bilhão no 3T23. Além disso, a margem Ebitda, que ficou em 21,5%, superou as expectativas do mercado.
No entanto, algumas questões pressionaram as ações da WEG. Um dos pontos de preocupação foi o crescimento das receitas, que se mostrou mais fraco no trimestre, com quedas tanto na comparação trimestral quanto anual. Lucas Marquiori e a equipe do BTG Pactual destacaram que as vendas de equipamentos industriais ficaram abaixo das estimativas, atingindo R$ 1,4 bilhão. No entanto, vale ressaltar que houve um avanço nas vendas, impulsionado por uma demanda estável por equipamentos de ciclo curto e uma sólida procura por equipamentos de longo ciclo.
O segmento de geração, transmissão e distribuição de energia (GTD) foi um dos principais pontos negativos, com uma receita de R$ 1,9 bilhão, devido à menor demanda por geração solar distribuída.
Outras áreas que apresentaram queda nas receitas incluem motores comerciais e de eletrodomésticos (-4%) e tintas e vernizes (-7%).
Lucas Langhi e a equipe da XP destacaram que os números refletem uma desaceleração do crescimento e uma suavização da lucratividade. Eles também mencionaram que a performance abaixo do esperado pode levantar preocupações sobre a taxa de crescimento da WEG nos próximos trimestres, afetando potencialmente os níveis de valuation da ação.
A queda nas receitas foi um fator determinante para a reação negativa do mercado em relação às ações da WEG, como explicou Júlio Borba, analista da Benndorf. Ele observou que, apesar do aumento das margens, o mercado estava precificando a ação com a expectativa de um alto crescimento, o que não se concretizou.
Em termos de recomendações, o BTG e a XP mantêm a indicação de compra e neutra para WEGE3, com preços-alvo em R$ 50 e R$ 40, respectivamente. Por outro lado, a Benndorf recomenda a venda das ações, considerando-as “caras” e estabelecendo um alvo em R$ 33.
A reação do mercado às divulgações de resultados reflete a importância de um equilíbrio entre as expectativas dos investidores e o desempenho real das empresas, destacando a importância da análise cuidadosa ao avaliar oportunidades de investimento.
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