Morgan Stanley reclassifica ações da Usiminas com potencial de alta de 60%

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• Mudança de Recomendação: O Morgan Stanley elevou a recomendação das ações da Usiminas (USIM5) de “Equal-weight” para “Overweight”. Assim, com um novo preço-alvo de R$ 25,00
• Desempenho Atual: Após uma queda de 43% no ano, as ações da Usiminas apresentaram alta de 3,32%, sendo cotadas a R$ 6,22
• Expectativas de Crescimento: O relatório prevê um EBITDA de US$ 51 por tonelada de aço em 2024, com expectativa de aumento para US$ 100 em 2025

O Morgan Stanley revisou sua recomendação para as ações da Usiminas (USIM5), alterando de “Equal-weight” para “Overweight”. E, estabelecendo um novo preço-alvo de R$ 25,00. Essa mudança vem após uma desvalorização expressiva de 43% nas ações da companhia até o momento.

Na manhã desta quarta-feira (9), por volta das 10h10, as ações da Usiminas apresentavam alta de 3,32%, cotadas a R$ 6,22.

Os analistas do Morgan Stanley destacam que as ações da Usiminas estão atualmente avaliadas abaixo da média do setor. Dessa forma, sugerindo que o mercado não está reconhecendo adequadamente as iniciativas de gestão implementadas pela nova administração da empresa. O que busca reduzir custos de forma significativa.

O novo preço-alvo, que representa um potencial de valorização de 61%, reflete a expectativa de que a Usiminas poderá colher frutos de melhorias operacionais nos próximos meses.

O relatório do banco considera uma previsão conservadora de 25% de aumento na eficiência operacional. Que deve começar a se manifestar já no quarto trimestre de 2024. Essa projeção indica que o preço atual das ações não está incorporando essas potenciais eficiências, assim, criando uma oportunidade para investidores.

Melhor EBITDA

Além disso, o Morgan Stanley estima que a Usiminas apresentará um EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) de US$ 51 por tonelada de aço em 2024. Assim, aumentando para US$ 100 em 2025. Embora essas expectativas estejam abaixo das projeções anteriores, ainda representam um avanço significativo em comparação com os níveis de 2023.

Com a previsão de geração de fluxo de caixa livre a partir de 2025, a Usiminas se torna uma opção de investimento atrativa. Especialmente se a nova gestão conseguir cumprir suas promessas de redução de custos. O relatório ressalta que a empresa está em um processo de reestruturação. E, que os impactos positivos dessas mudanças ainda não foram totalmente refletidos nos resultados financeiros.

O Morgan Stanley acredita que a nova equipe de gestão, que possui um histórico comprovado em reestruturações, deve ser capaz de promover ganhos de produtividade significativos nos próximos trimestres.

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