Nubank (ROXO34) surpreende com lucro gigante e analistas veem corrida por valorização

• Lucro recorde de US$ 783 milhões impulsiona percepção de força operacional.
• ROE de 31% supera com folga bancos tradicionais e reforça vantagem competitiva.
• Analistas projetam alta para ROXO34, com recomendações de compra unânimes.

O Nubank (ROXO34) entregou um trimestre histórico que redefiniu o ritmo de crescimento do banco digital no Brasil. O resultado acendeu um sinal de força no setor e colocou pressão sobre os bancos tradicionais, que ficaram bem atrás em ROE, eficiência e capacidade de escalar crédito com qualidade.

No mercado, o desempenho chamou atenção por outra razão: mesmo após o lucro recorde de US$ 783 milhões, os principais analistas avaliam que a ação ainda pode subir. Para casas como Goldman Sachs, Citi, XP e Ativa, o banco opera com um modelo de negócio mais leve, sustentado por tecnologia e inteligência artificial, com espaço para ampliar margens e clientes.

Nubank entrega lucro histórico e amplia distância para bancos tradicionais

O trimestre marcou a consolidação do ROE de 31%, muito acima de Banco do Brasil, Bradesco, Santander e Itaú, fortalecendo a percepção de que o Nubank entrou em um novo patamar competitivo. O crescimento da carteira de crédito, impulsionado por operações colateralizadas, reforçou a qualidade dos ativos e reduziu pressões de inadimplência.

As provisões para perdas ficaram 9% abaixo do esperado, o que analistas interpretaram como sinal claro de controle de risco. A inadimplência acima de 90 dias subiu apenas de 6,6% para 6,8%, mantendo estabilidade mesmo com a expansão agressiva do portfólio.

Além disso, a margem financeira ajustada ao risco avançou com força, resultado da combinação entre aumento dos ativos geradores de juros e queda de custos ligados às provisões. Desse modo, o desempenho confirmou a leitura de que o banco opera com eficiência superior aos concorrentes tradicionais.

Inteligência artificial destrava ganhos e direciona evolução do crédito

O Nubank destacou, na divulgação dos resultados, que a inteligência artificial aprimorou os modelos de concessão e permitiu elevar limites de crédito com risco controlado. Segundo a diretoria, a tecnologia aumentou a precisão nas previsões e ajudou a manter a qualidade dos ativos em alta.

Sendo assim, o CEO David Vélez explicou que a IA abriu espaço para expandir limites no Brasil e levar o mesmo modelo para outros países da operação. Para ele, esse diferencial tecnológico distancia o Nubank dos bancos tradicionais e reduz despesas operacionais relevantes ao negócio.

Portanto, o Citi reforçou que parte da redução de custos deriva da estratégia de diminuir remuneração dos depósitos e aumentar a monetização da base de clientes. No México, o banco segue acelerando e pode alcançar breakeven em 2026, ampliando o potencial de receita internacional.

Ação do Nubank ainda pode subir? Mercado vê espaço claro

Para o Goldman Sachs, o papel segue descontado, negociado a múltiplos menores que o potencial de lucro projetado para os próximos anos. Nesse sentido, o banco estima preço-alvo de US$ 20, o que representa alta de mais de 28% em relação ao último fechamento.

Além disso, o Citi mantém compra e preço-alvo de US$ 18, apostando no crescimento acelerado no México e na maior monetização no Brasil. A casa destaca que o Nubank é hoje uma das fintechs mais eficientes do mundo.

A Ativa Investimentos recomenda compra para ROXO34, com alvo de R$ 17, citando fundamentos fortes, provisões controladas e margens em avanço contínuo. Por fim, para a corretora, o trimestre reforça o cenário otimista e deve atrair mais investidores para o papel.