Flávio na disputa? Mercado acende alerta e Verde Asset reforça proteção na Bolsa

• Fundo teve ganhos em ações brasileiras, ouro e crédito; perdas vieram de bolsa global e cripto
• Verde amplia proteção com opções diante de maior incerteza eleitoral e prêmios de risco baixos
• Gestora mantém aposta em dólar fraco e posições em juro real e inflação implícita nos EUA

A Verde Asset Management avaliou que o cenário mudou de forma relevante após a entrada de Flávio Bolsonaro como possível candidato da direita em 2026, elevando a incerteza eleitoral e pressionando ativos locais. Com isso, a gestora reforçou proteções na Bolsa brasileira, apostando em estruturas de opções longas para manter exposição, mas com amortecimento diante de cenários adversos.

Segundo a casa, parte do mercado enxerga potencial de valorização se houver troca de governo, porém subestima riscos ligados à continuidade de Lula, o que, para a gestora, deixa preços mal ajustados ao nível real de risco.

Mais volatilidade e ajustes na estratégia

A Verde apontou que novembro foi positivo para ativos domésticos, mas o avanço das discussões eleitorais aumentou o desconforto com o prêmio de risco atual.

Por isso, preferiu ampliar posição via opções, alinhando potencial de alta com proteção adequada para o curto e médio prazo.

A gestora afirma que investidores tendem a precificar pouco os impactos de um governo mantido, condição que considera relevante para o período pré-eleitoral de 2026.

A leitura interna é que a volatilidade deve continuar elevada, reforçando a importância de mecanismos defensivos na renda variável brasileira.

Posição no dólar e cenário nos EUA

No exterior, a casa segue apostando em um dólar mais fraco, apoiada na possibilidade de o Federal Reserve manter juros elevados por mais tempo. Parte do comitê resiste a cortes imediatos, enquanto Jerome Powell sinaliza espaço para redução moderada de 25 pontos-base.

A Verde também cita risco de que o sucessor de Powell adote postura mais sensível a pressões políticas, deixando juros reais abaixo dos fundamentos.

Além disso, estímulos fiscais previstos para o início de 2024 podem impulsionar o crescimento, favorecendo posições compradas em inflação implícita e juro real nos EUA.

A estratégia inclui compra de moedas contra o dólar, com destaque para renminbi, ouro e real, combinação que a casa considera eficiente para diversificação.

Desempenho recente do fundo

Em novembro, o fundo Verde registrou ganhos em ações brasileiras, ouro, crédito e posições em juro real local.

As perdas vieram de bolsa global, juro real americano e do segmento cripto, cuja exposição foi reduzida pela primeira vez desde que a gestora passou a atuar no setor.

A casa reforça que o ambiente global continua exigindo cautela elevada, principalmente em um ciclo de política monetária ainda incerto e com forte ruído político à frente.