USIM5 dispara após UBS BB virar a chave no setor e elevar recomendação da Usiminas

• UBS BB eleva recomendação da Usiminas (USIM5) para compra
• Preço-alvo sobe para R$ 9,00 após avanço de medidas antidumping
• Banco projeta margens do aço entre 13% e 15% nos próximos anos

Após anos de pressão sobre o setor, o UBS BB elevou a recomendação da Usiminas (USIM5) para compra e passou a adotar uma visão mais construtiva para a siderurgia brasileira. A mudança ocorre em meio ao avanço de medidas antidumping contra importações de aço, principalmente da China.

Com a revisão, o preço-alvo para a Usiminas (USIM5) subiu de R$ 6,80 para R$ 9,00 . No mercado, a reação foi imediata. As ações chegaram a subir mais de 6%, refletindo o novo otimismo com o setor siderúrgico.

Protecionismo pode impulsionar margens

Segundo o banco, medidas de proteção comercial devem reduzir significativamente as importações de aço plano no Brasil. Com menos concorrência externa, produtores locais tendem a recuperar preços e margens.

Nesse cenário, a Usiminas (USIM5) aparece como principal beneficiária. O UBS BB estima que as margens Ebitda do aço podem subir de cerca de 6% em 2025 para algo entre 13% e 15% até 2027.

Além disso, o banco avalia que o mercado ainda precifica margens próximas de 9%. Portanto, há espaço relevante para reprecificação das ações.

Crescimento de volume e redução de custos

O UBS BB também projeta crescimento de cerca de 10% nos embarques da Usiminas, impulsionado pela substituição de importações.

Com maior escala, a companhia deve diluir custos fixos e reduzir o custo por tonelada entre 2% e 3%. Além disso, melhorias no mix de produtos podem ampliar a rentabilidade.

Dessa forma, o banco considera que o cenário atual cria um ponto de inflexão para o setor siderúrgico brasileiro, com potencial de valorização das ações.