Ambev (ABEV3) perde fôlego? Banco vê queda nas ações mesmo com aposta premium

• Preço-alvo abaixo da cotação indica risco de queda para ABEV3
• Investimento de R$ 300 milhões reforça estratégia premium
• Concorrência forte e custos pressionam resultados no curto prazo

A Ambev (ABEV3) segue investindo pesado em crescimento, mas o mercado não está convencido. O Santander manteve recomendação neutra e definiu preço-alvo de R$ 14,20 para 2026, abaixo da cotação atual de R$ 16,12, indicando possível queda.

Apesar disso, a companhia aposta na estratégia de premiumização, com novos investimentos para ampliar a presença de marcas mais caras e rentáveis, principalmente nas regiões Norte e Nordeste.

Aposta em cerveja premium pode impulsionar crescimento

A Ambev anunciou um investimento de R$ 300 milhões para expandir sua fábrica no Maranhão, permitindo produção local da marca Spaten e reduzindo custos logísticos.

Além disso, o movimento reforça uma tendência clara: o segmento premium da Ambev já cresce há 19 trimestres consecutivos, com avanço de 17% no último trimestre reportado.

Com isso, a companhia busca aumentar margens e valor percebido, já que produtos premium costumam gerar maior rentabilidade e fidelização do consumidor.

Concorrência e custos pressionam o curto prazo

Por outro lado, o cenário competitivo segue pesado. A Heineken investiu cerca de R$ 1,2 bilhão no Nordeste, ampliando sua capacidade e pressionando diretamente a Ambev na região.

Além disso, o banco alerta para pressão inflacionária de custos e condições climáticas desfavoráveis no início de 2026, o que pode impactar volumes e margens no curto prazo.

Mesmo com geração de caixa robusta e dividendos elevados, o mercado ainda vê limitações para reprecificação das ações no curto prazo.