BB Seguridade (BBSE3) sobe com lucro acima do esperado, mas queda dos prêmios acende alerta no mercado

• BB Seguridade (BBSE3) lucra R$ 2,22 bilhões no 1T26 e supera expectativas do mercado
• BrasilPrev impulsiona resultado, mas prêmios de seguros caem 2,3% e preocupam analistas
• Bancos mantêm visão cautelosa e apontam risco de desaceleração ao longo de 2026

A BB Seguridade (BBSE3) avançou na Bolsa nesta terça-feira (5) após reportar lucro líquido de R$ 2,22 bilhões no 1º trimestre de 2026, alta de 11% na comparação anual. O resultado veio acima das expectativas e sustentou o desempenho positivo das ações.

Além disso, as ações reagiram com alta de cerca de 1,5% durante o pregão. Assim, investidores ajustaram posições após a divulgação do balanço.

BrasilPrev impulsiona resultado, mas seguros mostram fraqueza

A principal surpresa positiva veio da BrasilPrev, que se beneficiou da taxa Selic elevada e do efeito da deflação do IGP-M. Além disso, o resultado operacional também superou projeções.

Os prêmios emitidos somaram R$ 3,94 bilhões, levemente acima das estimativas, mas com queda de 2,3% na base anual. Dessa forma, o indicador ficou próximo do piso do guidance da companhia.

No segmento de previdência, as contribuições atingiram R$ 14,6 bilhões, com forte captação líquida. Assim, o setor compensou parcialmente a fraqueza em seguros.

Analistas veem risco de desaceleração e mantêm cautela

Apesar do resultado positivo, analistas destacam risco de desaceleração ao longo de 2026. Além disso, a menor originação de crédito do Banco do Brasil pesa sobre os prêmios.

Dessa forma, casas como Itaú BBA e JPMorgan mantêm visão mais cautelosa para o papel. Ao mesmo tempo, apontam pressão estrutural no crescimento do setor de seguros.

Por outro lado, a queda da sinistralidade e o avanço da previdência foram pontos positivos. Assim, o trimestre trouxe equilíbrio entre forças favoráveis e riscos operacionais.