Usiminas (USIM5) dispara após JPMorgan elevar recomendação e enxergar virada no aço

• Usiminas (USIM5) subiu após JPMorgan elevar recomendação
• Banco vê mercado de aço mais protegido contra importações
• Companhia pode acessar benefício tributário bilionário

As ações da Usiminas (USIM5) subiram forte nesta sexta-feira (9) depois que o JPMorgan elevou a recomendação dos papéis de neutra para overweight.

Além disso, o banco aumentou o preço-alvo da companhia de R$ 5,50 para R$ 11,50 por ação. Por volta das 10h13, os papéis avançavam 3,75%, negociados a R$ 9,14.

Tarifas e antidumping mudam cenário

Segundo o banco, medidas antidumping e o aumento das tarifas de importação começaram a reduzir a entrada de aço estrangeiro no Brasil.

Além disso, a expectativa de aprovação de medidas antidumping para bobinas a quente até julho deve ampliar ainda mais a proteção para o mercado doméstico.

Enquanto isso, a siderúrgica já implementou reajustes de preços de cerca de 4,3% no primeiro trimestre. Em abril, a companhia também aplicou novos aumentos médios próximos de 3% nos principais canais de venda.

JPMorgan vê forte recuperação nos lucros

O banco afirmou que esse movimento representa apenas o início de um ciclo de recomposição de preços no setor.

Ao mesmo tempo, o JPMorgan destacou a elevada alavancagem operacional da companhia, fator que pode ampliar significativamente os resultados caso preços e custos melhorem.

A projeção do banco aponta Ebitda de R$ 3,1 bilhões em 2026 e R$ 3,7 bilhões em 2027.

Benefício tributário bilionário entra no radar

O relatório também destacou uma possível tese adicional de valorização envolvendo juros sobre capital próprio (JCP).

Segundo o banco, uma recente decisão do STJ pode permitir que empresas utilizem créditos tributários acumulados de exercícios anteriores.

Nesse cenário, a Usiminas poderia acessar um benefício potencial próximo de R$ 1,3 bilhão, valor equivalente a cerca de 12% do atual valor de mercado da companhia.