Ações da São Martinho (SMTO3) caem mesmo após lucro disparar 64%; mercado vê pressão no açúcar

• São Martinho (SMTO3) lucrou R$ 172,9 milhões no 4T26
• Mercado vê pressão nos preços de açúcar e etanol
• Bancos mantiveram recomendação neutra para as ações

A São Martinho (SMTO3) operou em queda mesmo após divulgar um lucro líquido de R$ 172,9 milhões no quarto trimestre da safra 2025/26, resultado que representou alta anual de 64,6%.

Apesar do crescimento expressivo, investidores continuam preocupados com o cenário mais pressionado para preços de açúcar e etanol nos próximos ciclos.

Mercado vê cenário desafiador para commodities

Analistas destacaram pontos positivos no resultado, incluindo custos menores do que o esperado e avanço relevante na estratégia de hedge do açúcar.

Além disso, a companhia já travou cerca de 42% da produção estimada da próxima safra em preços considerados atrativos pelo mercado.

Entretanto, bancos avaliam que a queda recente nas cotações de açúcar e etanol pode limitar a melhora operacional da companhia nos próximos trimestres.

Guidance dividiu opiniões dos analistas

O guidance para a safra 2026/27 trouxe projeções de moagem recorde, crescimento da produção de ATR e expansão da capacidade de etanol de milho.

Enquanto isso, o mercado também monitora possíveis pressões vindas do aumento dos custos de diesel e insumos agrícolas.

Mesmo com perspectivas operacionais positivas, grandes bancos mantiveram recomendação neutra para as ações diante do ambiente mais difícil para commodities agrícolas.

Ações seguem pressionadas

A companhia conseguiu encerrar a última safra com forte geração de caixa e desempenho operacional considerado resiliente.

Ainda assim, investidores seguem cautelosos porque parte relevante da tese continua dependente da recuperação dos preços globais de açúcar e etanol.

Além disso, o mercado monitora os próximos movimentos climáticos e a evolução da produtividade agrícola da companhia.