Vivo (VIVT3) e TIM (TIMS3) devem entregar 2T26 mais forte, mas Itaú BBA mantém cautela

• Vivo (VIVT3) e TIM (TIMS3) devem apresentar resultados mais fortes no segundo trimestre de 2026.
• Itaú BBA projeta crescimento de receita, lucro e geração de caixa para as operadoras.
• Mesmo com melhora operacional, o banco manteve recomendação neutra para ambas as ações.

A Vivo (VIVT3) e a TIM (TIMS3) devem divulgar resultados mais fortes no segundo trimestre de 2026, segundo estimativas do Itaú BBA. O banco projeta crescimento de receita, melhora operacional e expansão da geração de caixa para as duas operadoras.

Apesar do cenário positivo para os números do trimestre, o BBA manteve recomendação neutra para ambas as companhias, citando desafios estruturais do setor.

Banco espera melhora operacional das teles

Para a Vivo, o Itaú BBA projeta alta de 6,3% na receita líquida, para R$ 15,6 bilhões, impulsionada pelo avanço da receita de serviços móveis, maior base de clientes e reajustes de preços.

Além disso, o banco estima crescimento de 23,4% no fluxo de caixa livre e lucro líquido de R$ 1,8 bilhão, alta de 31% sobre o mesmo período do ano anterior.

Já para a TIM, a expectativa é de crescimento de 5,3% da receita líquida, para cerca de R$ 7 bilhões, beneficiada pelo desempenho da telefonia móvel, expansão da banda larga e consolidação da operação da V8.

Desafios ainda limitam otimismo

Embora espere resultados sólidos, o Itaú BBA acredita que o setor continua enfrentando desafios relacionados ao crescimento limitado, elevada concorrência e necessidade constante de investimentos.

No caso da TIM, o banco destaca que a retomada da I-Systems deve contribuir para a expansão das margens, mesmo com investimentos maiores no período.

Assim, o BBA manteve recomendação neutra para as duas empresas, com preço-alvo de R$ 38 para Vivo e R$ 30 para TIM ao fim de 2026.