Axia Energia (AXIA3) pode estar barata demais após resultado fraco, diz BBI

• Axia Energia (AXIA3) teve projeções reduzidas para o curto prazo
• BBI manteve recomendação de compra e elevou preço-alvo
• Banco segue otimista com preços de energia no longo prazo

A Axia Energia (AXIA3) voltou ao radar do mercado após o Bradesco BBI reduzir estimativas para o segundo trimestre de 2026, mas reforçar que o cenário atual pode abrir uma oportunidade de compra para as ações.

Mesmo com a revisão negativa para os resultados de curto prazo, o banco elevou o preço-alvo da companhia para R$ 73 ao fim de 2026.

Preço da energia pressionou projeções

A revisão ocorreu após a forte queda esperada nos preços spot de energia elétrica no segundo trimestre.

O BBI passou a trabalhar com preços próximos de R$ 160/MWh, abaixo da projeção anterior de R$ 280/MWh, cenário que pressionou as estimativas de geração de caixa da companhia.

Além disso, o banco reduziu a projeção de Ebitda trimestral para R$ 6,3 bilhões, valor abaixo tanto da expectativa anterior quanto do consenso do mercado.

Mercado segue otimista no longo prazo

Apesar da pressão no curto prazo, os analistas continuam enxergando uma tese positiva para a companhia no horizonte mais longo.

O banco destacou que os preços de energia tendem a subir estruturalmente nos próximos anos por causa do aumento do custo de expansão da geração elétrica no Brasil.

Enquanto isso, a demanda crescente por eletricidade também segue sustentando uma visão mais construtiva para o setor.

Leilão reforçou visão positiva

Outro fator considerado positivo foi o resultado do Leilão de Reserva de Capacidade.

A companhia garantiu a expansão de 190 MW da usina Luiz Gonzaga, projeto que poderá gerar aproximadamente R$ 270 milhões anuais em receita fixa entre 2031 e 2046.

Além disso, o banco manteve projeção de dividendos robustos para 2026, com dividend yield estimado próximo de 8%.