Ambev (ABEV3): trimestre forte já está no preço? BBA e JPMorgan mantêm cautela

• Ambev (ABEV3) divulga resultados do 2T26 em 30 de julho.
• Itaú BBA e JPMorgan esperam trimestre sólido, mas sem grandes surpresas.
• Ambos mantêm recomendação neutra e preço-alvo de R$ 17 para ABEV3.

A Ambev (ABEV3) deve apresentar um segundo trimestre sólido, impulsionado pelo desempenho da operação de cervejas no Brasil e pelos efeitos da Copa do Mundo.

Apesar disso, Itaú BBA e JPMorgan avaliam que grande parte desse cenário positivo já está refletida no preço das ações, mantendo recomendação neutra para a companhia. A cervejaria divulga seus resultados do 2T26 em 30 de julho.

Mercado espera crescimento, mas surpresa positiva ficou mais difícil

O Itaú BBA projeta Ebitda consolidado de R$ 6,5 bilhões, praticamente em linha com o consenso de mercado.

Para a divisão de cervejas no Brasil, o banco estima crescimento de 8% no volume de vendas e avanço de 6% nos preços, refletindo uma recuperação do consumo favorecida por uma base de comparação mais fraca.

Segundo os analistas, entretanto, os investidores já precificam um trimestre robusto, reduzindo o espaço para novas revisões positivas após a valorização recente dos papéis.

Bancos seguem neutros para a ação

O JPMorgan também espera resultados consistentes e projeta Ebitda de R$ 6,68 bilhões e lucro líquido de R$ 3,11 bilhões, acima do consenso da Bloomberg.

Mesmo assim, o banco ressalta que as ações negociam próximas do múltiplo considerado justo, enquanto fatores como o elevado endividamento das famílias e mudanças estruturais no consumo podem limitar o crescimento da demanda no longo prazo.

Diante desse cenário, tanto o Itaú BBA quanto o JPMorgan mantiveram recomendação neutra para a Ambev, com preço-alvo de R$ 17.