WEG (WEGE3) despenca 4,5%: Citi vê mais um trimestre difícil antes dos resultados

• WEG (WEGE3) caiu 4,56%, para R$ 44,39, diante da expectativa de mais um trimestre pressionado.
• O Citi projeta queda de 2% na receita do 2T26 e margem Ebitda de 21,1%.
• A expansão em transformadores segue avançando, mas a maior parte das novas receitas deve aparecer mais adiante.

As ações da WEG (WEGE3) cairam 4,56% na última segunda-feira (13), para R$ 44,39, após o Citi projetar mais um trimestre desafiador para a companhia. Segundo o banco, o real mais forte, a demanda doméstica moderada e os custos da expansão devem pressionar os resultados do segundo trimestre de 2026.

Além disso, o Citi espera que os investimentos em nova capacidade produtiva demorem a aparecer com força nas receitas. A WEG divulgará o balanço do 2T26 em 22 de julho, antes da abertura do mercado.

Citi prevê queda da receita da WEG no 2T26

O Citi projeta receita líquida de R$ 9,99 bilhões para a WEG, uma queda de 2% na comparação anual. Enquanto isso, o Ebitda deve alcançar R$ 2,1 bilhões, com margem de 21,1%.

Embora a rentabilidade permaneça elevada para o setor industrial, a margem deve ficar abaixo da média próxima de 22% registrada nos últimos três anos. Entre os fatores de pressão estão os custos antecipados com contratação e treinamento de funcionários.

Ao mesmo tempo, parte relevante da nova capacidade de produção de transformadores ainda não entrou em operação. Portanto, a companhia absorve despesas agora, enquanto uma parcela importante das receitas adicionais deve surgir apenas mais adiante.

Expansão avança, mas retorno deve demorar

A WEG mantém projetos de expansão em Betim, Gravataí e na Colômbia, com conclusão prevista até o fim de 2026. Já a ampliação da operação no México deve entrar em funcionamento somente em 2027.

Nesse contexto, a companhia pretende dobrar sua capacidade de produção de transformadores frente aos níveis de 2023 até 2027. Contudo, segundo estimativas do Citi, apenas cerca de 10% da expansão planejada foi efetivamente entregue até agora.

Apesar do cenário de curto prazo mais fraco, o banco elevou suas projeções em aproximadamente 2% após atualizar premissas macroeconômicas. Ainda assim, manteve recomendação neutra para WEGE3, com preço-alvo de R$ 49.