Hypera (HYPE3) vira aposta do Santander após tombo na Bolsa; banco vê potencial de alta

Principais pontos

• Santander manteve recomendação de compra para Hypera (HYPE3), apesar de reduzir o preço-alvo para R$ 29.
• Banco afirma que a recente queda das ações abriu uma oportunidade para investidores.
• Expectativa é de melhora da geração de caixa e redução da necessidade de capital de giro nos próximos trimestres.

A Hypera (HYPE3) entrou novamente no radar dos investidores após o Santander reforçar sua visão positiva sobre a farmacêutica. Mesmo reduzindo o preço-alvo de R$ 30,50 para R$ 29,00 por mudanças no cenário macroeconômico, o banco manteve a recomendação Outperform (compra) e afirmou que a forte queda das ações criou uma oportunidade atrativa para quem busca exposição ao setor de saúde.

Para os analistas, a companhia segue apresentando fundamentos sólidos, com expectativa de melhora consistente na geração de caixa e menor necessidade de capital de giro nos próximos trimestres. Esse cenário, aliado ao valuation considerado descontado, sustenta uma visão otimista para o papel.

Santander vê ações descontadas

Segundo o relatório, as ações da Hypera (HYPE3) passaram a negociar a cerca de 6,6 vezes o lucro estimado para 2027, nível inferior à média histórica da companhia. Na avaliação do banco, esse desconto não reflete a capacidade da empresa de gerar caixa e distribuir dividendos ao longo dos próximos anos.

O Santander também destacou que a farmacêutica deverá apresentar um fluxo de caixa livre entre 9% e 12% nos próximos exercícios, indicador considerado mais relevante do que o lucro contábil para avaliar a qualidade operacional do negócio.

Além disso, os analistas afirmam que as estimativas de mercado para os resultados da empresa permanecem praticamente alinhadas às projeções do banco, reduzindo o risco de novas revisões negativas para os lucros futuros.

Geração de caixa pode acelerar

Outro ponto destacado pelo Santander é a evolução do capital de giro. Após concluir uma fase de otimização das contas a receber, a Hypera deve iniciar um processo de redução dos estoques, movimento que pode elevar de forma sustentável a geração de caixa nos próximos trimestres.

Na visão do banco, essa melhora operacional tende a reduzir a necessidade de investimentos em capital de giro e fortalecer a capacidade financeira da companhia, favorecendo dividendos e novas iniciativas de crescimento.

Mesmo com o ajuste no preço-alvo provocado pelo aumento do custo de capital, o Santander reiterou a recomendação de compra para a Hypera (HYPE3), avaliando que o atual patamar das ações oferece uma relação entre risco e retorno considerada bastante favorável.