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A Localiza (RENT3) acaba de lançar um follow-on de até R$ 4 bilhões na oferta-base, juntamente com R$ 500 milhões de hot issue. O objetivo da empresa é acelerar seu crescimento e aumentar sua participação de mercado em um momento em que a taxa Selic está prestes a cair, o que tradicionalmente beneficia a companhia. A oferta será precificada no dia 26 de junho e conta com a participação dos coordenadores Itaú BBA (líder), Bradesco BBI, BTG Pactual, UBS BB, Santander, Bank of America, Safra e XP.
Essa é a primeira oferta da Localiza desde 31 de janeiro de 2019, quando a empresa captou R$ 1,8 bilhão a um preço de R$ 33 por ação. Desde então, seu valor de mercado cresceu 103%, e as ações da gigante mineira encerraram ontem em R$ 66,64, com uma capitalização de mercado de R$ 66 bilhões na Bolsa.
A fusão com a Locamerica/Unidas foi um marco importante para a Localiza, conferindo-lhe uma posição dominante no mercado. A empresa agora possui três vezes mais carros do que o segundo colocado e busca se capitalizar em um momento em que a Movida enfrenta uma alavancagem mais alta, o que limita seu crescimento. Os benefícios da escala são cruciais para o negócio de locação de veículos, pois quanto maior a locadora, maior é o poder de negociação para obter descontos, melhores condições de financiamento (com dívida de longo prazo) e maior capacidade de venda (graças à ampla rede de revendas). Além disso, a Localiza tem se destacado por operar com eficiência, alcançando um retorno sobre o capital investido (ROIC) de 16% atualmente, maior do que antes da pandemia. Com a queda dos juros, espera-se um aumento na tendência do ROIC.
Após a conclusão da oferta, os acionistas de referência, as famílias Resende e Mattar, terão sua participação diluída de 20,4% para 19,2%, enquanto o free float aumentará de 79% para 80,2%.
Em resumo, a Localiza busca impulsionar seu crescimento por meio de um follow-on de até R$ 4 bilhões. A empresa pretende aproveitar a queda iminente da taxa Selic e capitalizar-se para expandir sua participação de mercado. A fusão com a Locamerica/Unidas foi um sucesso e conferiu à Localiza uma vantagem competitiva significativa. Com uma operação eficiente e benefícios de escala, a empresa está bem posicionada para obter retornos sólidos e continuar seu sucesso no setor de locação de veículos.
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