Ambev (ABEV3) investe no Maranhão e reforça aposta no premium, mas curto prazo preocupa

• Ambev (ABEV3) investe R$ 300 milhões no Maranhão para produção premium
• Concorrência da Heineken e cenário macro limitam potencial no curto prazo
• Estratégia reduz custos e reforça crescimento de marcas premium

A Ambev (ABEV3) anunciou investimento de R$ 300 milhões para expandir sua fábrica no Maranhão, com foco em produzir a cerveja Spaten localmente para as regiões Norte e Nordeste.

A estratégia reduz custos logísticos e fortalece a tese de premiumização, considerada um dos principais vetores de crescimento da companhia.

Expansão melhora eficiência e margens

Segundo o Santander, o movimento é positivo porque elimina o transporte de longa distância e aumenta a eficiência operacional.

Além disso, a produção local permite maior competitividade em mercados onde o consumo ainda se concentra em produtos de menor valor agregado.

Apesar disso, o banco avalia que o impacto no ROIC será limitado no curto prazo, já que o investimento representa uma parcela pequena do capex total, estimado em R$ 4,5 bilhões.

Premium segue como principal motor

A Ambev vem acelerando sua estratégia de produtos premium. No 4T25, os volumes desse segmento cresceram 17%, marcando o 19º trimestre consecutivo de alta.

Esse avanço reforça a importância de marcas com maior valor agregado, que tendem a gerar margens mais elevadas.

Com isso, a expansão no Maranhão surge como mais um passo para ampliar a presença nesse segmento, especialmente em regiões menos exploradas.

Concorrência pressiona no Nordeste

Ao mesmo tempo, a Heineken intensificou sua presença no Nordeste, com investimento de R$ 1,2 bilhão em Pernambuco.

Esse movimento aumenta a competição direta em estados estratégicos como Bahia, Ceará e Alagoas.

Diante desse cenário, o Santander mantém recomendação neutra para ABEV3, citando pressões inflacionárias e condições climáticas adversas no curto prazo.