Assaí (ASAI3) e Grupo Mateus (GMAT3) despencam com alerta da Receita e risco bilionário no radar

• Assaí (ASAI3) e Grupo Mateus (GMAT3) caem forte após alerta da Receita Federal
• Setor enfrenta mais incerteza no curto prazo
• Risco com créditos pode chegar a bilhões e afetar resultados

O setor de varejo alimentar entrou em alerta após a Receita Federal do Brasil notificar cerca de 3 mil empresas por inconsistências no uso de créditos de PIS/Cofins. O impacto foi imediato nas ações de Assaí (ASAI3) e Grupo Mateus (GMAT3).

Os papéis reagiram com força: o Assaí caiu 8,86%, enquanto o Grupo Mateus recuou 4,96%, refletindo o aumento do risco regulatório.

Risco fiscal volta ao radar

Segundo o JP Morgan, a medida reforça incertezas sobre a monetização de créditos tributários. A Receita identificou mais de 55 mil pedidos com possíveis irregularidades.

Além disso, o problema envolve créditos gerados sem respaldo legal, especialmente em produtos com alíquota zero ou tributação concentrada.

Por outro lado, não há punição imediata. As empresas têm até 30 de junho de 2026 para revisar e ajustar suas declarações.

Impacto pode chegar a bilhões

No caso do Assaí, o impacto potencial é relevante. O banco estima um efeito entre R$ 1 bilhão e R$ 1,2 bilhão, equivalente a até 9% do valor de mercado.

Além disso, esses créditos eram vistos como um dos principais gatilhos para valorização recente da ação.

Já no Grupo Mateus, o risco é ainda mais sensível. Isso porque os créditos já estão reconhecidos no resultado, o que pode pressionar margens caso haja revisão.

Setor segue pressionado no curto prazo

Apesar do risco elevado, o impacto imediato no caixa tende a ser limitado. As empresas devem manter o tratamento atual e discutir a questão na esfera administrativa e judicial.

Ainda assim, o episódio adiciona um viés negativo para o setor no curto prazo. O cenário macro desafiador e os juros elevados ampliam a cautela dos investidores.

Por outro lado, o risco pode diminuir no longo prazo com a transição para a CBS, que substituirá PIS/Cofins a partir de 2027.