Bancões no 4T25: Itaú (ITUB4) lidera, Bradesco (BBDC4) surpreende e BB (BBAS3) vira o elo fraco

• Itaú (ITUB4) lidera o setor com ROE elevado e lucro consistente
• Bradesco (BBDC4) mostra recuperação e pode surpreender positivamente
• Banco do Brasil (BBAS3) deve frustrar com provisões altas e ROE baixo

A temporada de resultados do 4º trimestre de 2025 dos bancões começa em 4 de fevereiro e deve reforçar a disparidade de desempenho no setor. Itaú (ITUB4) aparece novamente como o destaque positivo, enquanto o Banco do Brasil (BBAS3) tende a frustrar o mercado.

Relatórios de Itaú BBA, Goldman Sachs e Bradesco BBI indicam crescimento de receitas, crédito ainda saudável e lucros resilientes. No entanto, provisões elevadas e pressão no ROE devem manter o BB como o principal ponto de atenção negativa.

Quem deve se destacar no 4T25

O Itaú (ITUB4) deve entregar o melhor balanço do setor. O banco combina lucro sólido, crescimento de tarifas e ROE elevado, estimado em 23,7%, reforçando sua posição como líder em rentabilidade.

O Bradesco (BBDC4) tende a surpreender positivamente. Analistas veem melhora operacional, avanço do crédito e estabilidade do risco, com ROE perto de 15%, sinalizando recuperação mais consistente.

Já o Banco do Brasil (BBAS3) deve ficar na lanterna. O banco enfrenta custos elevados de crédito, especialmente no crédito rural, o que limita o ROE, projetado entre 8,5% e 9%.

O que esperar dos números

O Santander Brasil (SANB11) deve abrir a temporada com lucro próximo de R$ 4 bilhões, crescimento moderado do crédito e ROE ao redor de 17,4%, sustentado por tarifas e controle de despesas.

O cenário macro deve sustentar crescimento de empréstimos em um dígito médio, avanço da receita líquida de juros e impostos ainda baixos, favorecendo os lucros do setor.

Mesmo assim, o mercado deve reagir de forma seletiva. Itaú e Bradesco tendem a concentrar o interesse dos investidores, enquanto o BB segue cercado por incertezas para 2026.