- CSN (CSNA3) pode ganhar com menor concorrência externa
- Preços do aço seguem em trajetória de alta
- Dívida e liquidez ainda pesam na tese de investimento
A CSN (CSNA3) também deve se beneficiar do ambiente mais favorável para o aço brasileiro após a renovação das tarifas de importação pelo Gecex.
As medidas ajudam a reduzir a pressão competitiva dos produtos importados e sustentam novas altas de preços no mercado doméstico.
Aço mais caro favorece resultados
Segundo o Goldman Sachs, os preços do aço continuam avançando no Brasil e ainda podem subir entre 5% e 10%.
A expectativa é que as siderúrgicas capturem ganhos relevantes de rentabilidade com esse movimento.
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No caso da CSN, cada aumento nos preços tem potencial para impulsionar significativamente o Ebitda da companhia devido à forte alavancagem operacional.
Balanço limita otimismo
Apesar dos benefícios para a operação de aço, o banco segue mais cauteloso com a empresa.
A avaliação é que os ganhos operacionais não eliminam as preocupações relacionadas ao endividamento e à liquidez da companhia.
Por isso, embora o cenário para o setor tenha melhorado, a CSN continua enfrentando desafios que limitam uma visão mais positiva para as ações.
Graduado pela UFOP; Atua como redator realizando a cobertura sobre política, economia, empresas e investimentos.
