Embraer (EMBJ3) voa alto após rali e bancões veem fôlego para 2026

• EMBJ3 fechou 2025 com entregas e margens acima do esperado
• Bancões seguem otimistas e veem fôlego para 2026
• Receita em dólar e carteira recorde sustentam a tese

A Embraer (EMBJ3) fechou 2025 acima das expectativas, ganhou espaço entre os favoritos dos grandes bancos e acumulou alta superior a 70% na Bolsa. O desempenho reforçou a percepção de capacidade de entrega e disciplina operacional da fabricante brasileira.

Com a ação já bastante valorizada, o mercado agora avalia se o ciclo positivo pode continuar em 2026, diante de uma carteira robusta e de um cenário global ainda favorável ao setor.

O que sustentou a alta

Segundo bancos como Citi, BTG Pactual e Santander, a Embraer se beneficiou de entregas acima do projetado, expansão de margens e carteira recorde de US$ 31,3 bilhões.

Ademais, a empresa também ganhou vantagem frente a concorrentes afetados por gargalos de fornecimento.

Nesse sentido, mesmo com tarifas de importação nos EUA, a companhia manteve resultados sólidos.

Portanto, o Citi reiterou compra, com preço-alvo de US$ 77 para os ADRs, enquanto o Santander manteve recomendação de outperform, com alvo de US$ 86.

Perspectivas para 2026

Para 2026, o BTG Pactual espera continuidade do bom momento na aviação comercial, apoiada por restrições globais de oferta.

Além disso, o setor de defesa é aquecido por tensões geopolíticas.

Sendo assim, a XP mantém visão neutra, mas aponta a Embraer como escolha preferencial, destacando a empresa como ativo defensivo.

Por fim, vale ressaltar a receita em dólar e baixa exposição à economia brasileira. O preço-alvo é de R$ 79 no Brasil.