Fundos de debêntures incentivadas desabam e 80% têm perdas: hora de sair ou oportunidade?

• 80% dos fundos de debêntures tiveram perdas
• Crédito privado também piora e fica abaixo do CDI
• Resgates podem intensificar o movimento negativo

Os fundos de debêntures incentivadas registraram forte deterioração em março. Ao todo, 98% ficaram abaixo do CDI e 80% tiveram perdas, um movimento que surpreendeu até investidores experientes.

Além disso, os fundos de crédito privado tradicional também sofreram. Cerca de 87% renderam abaixo do CDI e 8% tiveram perdas, reforçando a piora generalizada no segmento.

O que derrubou os fundos

A principal pressão veio da alta das taxas de crédito privado. Nesse cenário, os preços dos títulos caíram, impactando diretamente as cotas dos fundos.

Ao mesmo tempo, eventos como recuperações extrajudiciais de empresas relevantes aumentaram a percepção de risco. Por isso, os spreads subiram rapidamente.

Somado a isso, o ambiente macro piorou. Com juros elevados e petróleo em alta, o mercado passou a exigir retornos maiores.

Risco de efeito dominó

Gestores já identificam aumento nos pedidos de resgate. Nesse contexto, a saída de investidores pode ampliar as perdas.

Quando os cotistas resgatam, os fundos precisam vender ativos. Como resultado, os preços caem ainda mais e as taxas sobem.

Esse movimento pode gerar um ciclo negativo, com novas perdas e mais resgates.

Devo sair agora?

Apesar do susto, especialistas recomendam visão de longo prazo. Em geral, esses fundos exigem tolerância à volatilidade.

Por outro lado, investidores mais conservadores podem não se adaptar ao risco. Nesse caso, alternativas como CDB, LCI, LCA e Tesouro Direto tendem a ser mais adequadas.

Ainda assim, o cenário também abre oportunidades. Com taxas mais altas, gestores conseguem comprar ativos mais atrativos.