LATAM vira aposta do Goldman após disparada do combustível; ação pode decolar

• Combustível subiu mais de 80% e muda cenário do setor
• LATAM tem menor alavancagem e maior capacidade de repasse
• Ação negocia com desconto relevante frente aos pares

O Goldman Sachs elevou a recomendação da LATAM (LTM) de neutro para compra, em meio à disparada dos preços de combustíveis.

A mudança ocorre após o aumento de mais de 80% no combustível de aviação desde o início da crise no Irã.

Balanço forte vira diferencial

Segundo o banco, a LATAM possui uma estrutura financeira mais sólida que concorrentes.

Além disso, a companhia apresenta menor alavancagem e geração de caixa resiliente, mesmo em cenários adversos.

Com isso, consegue atravessar melhor períodos de forte volatilidade macroeconômica.

Capacidade de repasse sustenta margens

Outro ponto destacado é a capacidade da empresa de repassar custos ao consumidor.

Isso ocorre porque a LATAM atende um público com maior poder de compra, menos sensível a preços.

Assim, a companhia tende a preservar margens mesmo com custos elevados.

Crise do petróleo muda o jogo

O banco revisou sua tese após o choque energético causado pela guerra no Oriente Médio.

Hoje, o fluxo de petróleo no Estreito de Ormuz opera com cerca de 5% da capacidade normal.

Em cenários mais extremos, o Goldman projeta o Brent podendo chegar a US$ 115.

Valuation ainda descontado

Mesmo com fundamentos sólidos, a ação negocia a cerca de 4,4x EV/EBITDA para 2027.

Além disso, o papel ainda apresenta desconto de 35% em relação a pares globais.

Para o banco, isso abre espaço para reclassificação e valorização relevante.

Preço-alvo aponta potencial

O Goldman fixou preço-alvo de US$ 63,40 para os ADRs da companhia.

Apesar disso, as ações recuavam cerca de 1,45% no pregão de segunda-feira (13), refletindo o cenário global mais volátil.