Vale (VALE3) sobe lucro, mas ação despenca; bancos divergem e JPMorgan vê oportunidade

• VALE3 cai após custos pressionarem o balanço
• Lucro sobe 36%, mas EBITDA decepciona
• JPMorgan vê oportunidade de compra na queda

A Vale (VALE3) entregou lucro mais forte no 1T26, mas o mercado reagiu mal ao balanço.

Com isso, as ações caíram cerca de 4%, refletindo a leitura mais cautelosa dos investidores.

Lucro cresce, mas não convence

O lucro líquido avançou 36% na base anual, alcançando cerca de US$ 1,9 bilhão.

Esse resultado veio apoiado por preços mais altos de minério, cobre e níquel.

Ao mesmo tempo, a companhia manteve volumes sólidos, o que ajudou a sustentar a receita.

Custos pressionam e viram ponto crítico

Apesar disso, os custos ganharam protagonismo negativo.

O custo C1 subiu 12% em um ano, impactado pelo câmbio e por fatores operacionais.

Além disso, despesas com royalties, logística e compras também avançaram.

Ebitda abaixo acende alerta

Nesse cenário, o EBITDA ficou abaixo do esperado pelo mercado.

A XP destacou resultado cerca de 3% inferior ao consenso.

Por isso, o balanço acabou sendo visto como decepcionante no detalhe.

Mercado reage e ação cai

Diante desse conjunto, o papel recuou com força no pregão.

Na prática, o investidor olhou mais para pressão de custos do que para o lucro.

Esse movimento explica a queda mesmo com números positivos na superfície.

Bancos divergem sobre o papel

O JPMorgan adotou tom mais otimista.

Segundo o banco, a queda abre espaço para compra na fraqueza.

Já o XP Investimentos manteve visão neutra, citando valuation limitado.

Visão construtiva ainda existe

Por outro lado, casas como Bradesco BBI e BTG Pactual seguem positivas.

Esses bancos destacam execução consistente e geração de caixa sólida.

Além disso, o fluxo de caixa livre segue robusto, sustentando a tese de longo prazo.