WEG (WEGE3) cai 4% antes do balanço e JP Morgan alerta para risco maior de queda

• WEGE3 cai após alerta do JP Morgan para 4T fraco
• Valuation elevado aumenta risco de correção
• Tese de longo prazo segue ligada à eletrificação

A WEG (WEGE3) entrou na lista de “catalisadores negativos” do JP Morgan antes do balanço do 4T25, que sai em 25 de fevereiro. Após o alerta, as ações recuaram cerca de 4%, negociadas perto de R$ 51.

Mesmo assim, o banco manteve recomendação overweight (equivalente à compra), indicando preocupação de curto prazo, não estrutural.

Por que o mercado ficou atento

O JP Morgan espera um trimestre fraco. A projeção indica crescimento de receita de apenas 2% ano contra ano e margens pressionadas.

Além disso, o valuation preocupa. A empresa negocia a cerca de 32x o lucro esperado para 2026 e 21,6x EV/Ebitda, acima da média histórica.

Portanto, os analistas avaliam um risco assimétrico: atualmente há mais espaço para queda do que para alta no curto prazo.

O que ainda sustenta a tese

Apesar da cautela, a empresa continua bem posicionada estruturalmente. A companhia deve se beneficiar da eletrificação, data centers e armazenamento de energia.

Ademais, a demanda por transformadores segue forte e novos projetos devem impulsionar receitas a partir de 2027.

Por fim, outro ponto relevante: cerca de 60% da receita vem do exterior, o que protege contra ciclos econômicos brasileiros.