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A Orizon, uma das maiores empresas de gestão de lixo do Brasil, está prestes a anunciar um follow-on de R$ 400 milhões para dar saída à Jive, dona de 10% da companhia, segundo fontes familiarizadas com o assunto. A gestora de ativos distressed entrou no capital da Orizon como parte da aquisição da Estre Ambiental em novembro de 2021. A Orizon comprou sete aterros da concorrente junto com a Jive, usando créditos comprados dos bancos credores para pagar a aquisição. Na sequência, ela comprou a participação da Jive nesses ativos, pagando parte em dinheiro e parte em ações.
A oferta primária de R$ 100 milhões fortalecerá a posição de caixa da Orizon para eventuais aquisições e para bancar o crescimento orgânico da companhia. Os coordenadores da oferta são o BTG Pactual (líder), Itaú BBA e Santander. A Jive está vendendo sua posição por meio de um follow-on em vez de um block trade a pedido da Orizon, que deseja controlar quais serão os acionistas que entrarão em sua base.
A empresa pretende buscar gestoras long only, que tenham uma visão de longo prazo e estejam alinhadas com a estratégia de crescimento da companhia. Hoje, os maiores acionistas da Orizon são a família controladora, que tem 47% do capital, e as gestoras Equitas, Hix, Tarpon, Utilico e Kinea, além da Jive. Com a oferta, a Orizon espera criar uma janela de entrada para fundos interessados na empresa e aumentar drasticamente a liquidez do papel.
O roadshow começa amanhã e a precificação da oferta está prevista para quinta-feira da semana que vem. O follow-on vem num momento positivo para a ação da Orizon, uma das poucas empresas da última safra de IPOs que negocia acima do valor que saiu em sua abertura de capital. Desde fevereiro de 2021, a ação subiu 69%, negociando hoje a R$ 36,7, com a empresa valendo R$ 3 bi na Bolsa.
A Orizon fez diversas aquisições, incluindo a compra da Estre, que praticamente dobrou o volume de toneladas de lixo recebidas pela empresa e seu EBITDA. Nos últimos meses, ela também fez aquisições menores, comprando 51% de um aterro em Porto Velho por R$ 11 milhões e 51% de um aterro em Minas Gerais por R$ 25 milhões. Com essas aquisições, a Orizon já chegou a um run rate de mais de R$ 100 milhões de EBITDA por trimestre.
Segundo uma das fontes, o foco da companhia para este ano será em aquisições menores e na expansão orgânica, com a construção de novas plantas de biometano, que usa o biogás produzido com lixo nos aterros da Orizon para produzir biometano, um tipo de combustível renovável. Com os R$ 100 milhões da oferta primária, seria possível fazer um investimento de R$ 400 mil
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