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“Desde o início do ano, ficou evidente de a Microsoft (MSFT) superar a Apple (AAPL) em valor de mercado não era uma questão de “se”, mas sim de “quando”.
A significativa exposição da Apple à China e a integração à Inteligência Artificial (IA) abaixo da média do mercado a deixaram notavelmente vulnerável às condições econômicas dominantes deste ano, tornando o crescimento esperado pelos investidores e analistas cada vez mais improvável.
A Microsoft demonstrou, em contraste, excelência em capitalizar em ofertas de IA, se posicionando para liderar o mercado com um desempenho robusto este ano.
Agora, a questão mais interessante neste momento é se a liderança da Microsoft é sustentável – e por quanto tempo. Nossa avaliação indica que a perspectiva de a Microsoft manter sua liderança na próxima década está se tornando cada vez mais plausível, impulsionada pelas condições macroeconômicas globais. Mesmo que a Apple tenha retomado a liderança no curto prazo.
Por anos, as empresas de tecnologia foram avaliadas com a expectativa de crescimento rápido, alimentado principalmente pela aceleração antecipada da economia chinesa em ambos os setores, de consumo e de produção. No entanto, a paisagem mudou, marcada pela desaceleração esperada do PIB da China e uma transformação na matriz econômica. Este aumento simultâneo nos custos de produção e a suavização das vendas esperadas alteraram a dinâmica.
Por outro lado, outros mercados consumidores robustos, incluindo Índia, México e certas partes da África, estão passando por um crescimento rápido, prometendo vendas sustentadas a longo prazo. Esta mudança representa um desafio para a Apple, pois favorece empresas que buscam crescimento com produtos mais acessíveis e maior integração de IA – áreas nas quais a Microsoft se destaca.
Por fim, a estrutura baseada em nuvem da Microsoft a posiciona para inovar com mais eficiência de custos e rapidez, enquanto o crescimento da Apple continua a depender de uma cadeia de suprimentos particularmente complexa e cara”.
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