Itaú BBA muda previsão e indica para onde o dólar pode ir em 2026

• Itaú BBA projeta dólar a R$ 5,40 no fim de 2026
• Selic estimada em 12,75% ao ano
• Inflação prevista perto de 4,4%

O Itaú BBA revisou sua projeção para o dólar e agora espera a moeda americana em R$ 5,40 ao final de 2026. O valor ainda é superior à cotação atual, porém menor do que estimativas anteriores.

Mesmo assim, a previsão ficou abaixo da mediana do mercado financeiro captada pelo Boletim Focus do Banco Central.

O que está por trás da projeção

Segundo o banco, a economia brasileira já apresenta sinais de desaceleração. O setor de serviços terminou 2025 praticamente estável e os primeiros indicadores de 2026 apontam perda de ritmo.

Além disso, o crescimento do PIB deve ser moderado, em meio a condições financeiras mais restritivas e menor demanda doméstica.

Assim, o cenário reduz pressões cambiais mais fortes, ainda que o real não deva se valorizar de forma relevante.

Juros e inflação no radar

O banco projeta inflação medida pelo IPCA em torno de 4,4% em 12 meses, acima do centro da meta. A pressão vem principalmente dos serviços e do mercado de trabalho ainda aquecido.

Por causa disso, a instituição estima a Selic em 12,75% ao fim de 2026, patamar maior do que o esperado pelo mercado.

Portanto, juros elevados e dúvidas fiscais continuam sendo os principais fatores para o comportamento do câmbio.