Bradesco (BBDC4) deve brilhar no 1T26 mas XP mantém cautela com ações

• Bradesco (BBDC4) tem preço-alvo elevado para R$ 24 pela XP
• Recuperação operacional avança, mas juros altos limitam crescimento
• Negócios como seguros podem destravar valor no futuro

O Bradesco (BBDC4) deve aparecer como destaque na temporada de resultados do 1T26, sustentado por melhora operacional e avanço na rentabilidade.

Além disso, a XP Investimentos elevou o preço-alvo de R$ 20 para R$ 24 por ação, reconhecendo a evolução recente do banco.

Recuperação existe, mas não garante alta

A XP destacou que o BBDC4 mostra uma trajetória consistente de recuperação, com melhora nos negócios principais.

Além disso, o banco vem operando com mais resiliência e eficiência, o que reforça a qualidade dos resultados recentes.

Mesmo assim, a casa manteve recomendação neutra, indicando que o cenário ainda impõe limites.

Juros altos e competição pesam

O principal obstáculo vem do ambiente macroeconômico. Juros elevados reduzem a demanda por crédito e pressionam clientes.

Além disso, famílias e pequenas empresas enfrentam mais dificuldades, o que pode afetar a qualidade da carteira.

A competição no setor também aumenta, enquanto o banco mantém investimentos elevados em tecnologia.

Crédito mais conservador protege, mas tem limite

O Bradesco (BBDC4) adotou uma estratégia mais criteriosa na concessão de crédito, priorizando operações com garantia.

Além disso, essa abordagem ajuda a manter a inadimplência sob controle.

Por outro lado, uma piora do cenário econômico pode pressionar os indicadores, mesmo com esse cuidado.

Valor escondido pode destravar no futuro

A XP aponta que o banco possui ativos que o mercado ainda não precificou totalmente.

O destaque vai para o negócio de seguros, que responde por cerca de metade do lucro do grupo.

Além disso, áreas como consórcios também ganham relevância e podem gerar valor adicional.

O que o investidor deve observar

O mercado acompanha a continuidade da recuperação e o impacto do cenário macro.

Além disso, eventuais movimentos de separação de negócios podem destravar valor.

Por fim, o BBDC4 combina melhora operacional com um ambiente ainda desafiador, o que explica a cautela.