Natura (NATU3) enfrenta corte de projeções, mas XP ainda vê espaço para alta forte

• Natura (NATU3) teve projeções reduzidas pela XP
• Banco manteve recomendação de compra para as ações
• Mercado monitora possível saída antecipada da Advent

A Natura (NATU3) teve suas projeções reduzidas pela XP Investimentos após os resultados fracos do primeiro trimestre de 2026, movimento que aumentou a cautela do mercado com o curto prazo da companhia.

Mesmo assim, a corretora manteve recomendação de compra para os papéis e elevou o preço-alvo para R$ 13,50 no fim de 2026.

XP cortou lucro e Ebitda

A revisão ocorreu após a companhia apresentar desempenho abaixo do esperado no início do ano.

Além disso, a XP reduziu suas estimativas de lucro líquido entre 19% e 42% para 2026 e 2027, enquanto as projeções de Ebitda também sofreram cortes.

O banco avalia que pressões ligadas à inflação de custos, promoções comerciais e mudanças tributárias continuarão impactando margens ao longo do ano.

SAP e Copa entram no radar de risco

Os analistas também apontaram riscos relacionados à implementação do sistema SAP baseado em IA generativa.

Enquanto isso, a Copa do Mundo aparece como outro fator que pode afetar consumo e produtividade comercial no curto prazo.

Além disso, o fim da substituição tributária do ICMS deve gerar impacto negativo adicional no segundo trimestre.

Mercado ainda vê recuperação no segundo semestre

Apesar do cenário mais conservador, a XP acredita que a companhia poderá voltar a crescer no segundo semestre.

A avaliação considera campanhas para estimular vendas das consultoras e uma base comparativa mais favorável nos próximos trimestres.

O banco também projeta geração de caixa sólida, com fluxo de caixa livre estimado em aproximadamente R$ 1 bilhão.

Advent virou ponto de atenção

O mercado ainda monitora a possibilidade de a Advent exercer uma cláusula de saída antecipada do acordo firmado com a companhia.

Segundo a XP, caso isso aconteça, as ações podem sofrer pressão adicional devido às incertezas macroeconômicas e operacionais.

Mesmo assim, investidores seguem atentos ao potencial de recuperação da companhia após o ciclo recente de reestruturação.