SpaceX mira valor de US$ 10 trilhões com Starship e projeções animam Wall Street

• SpaceX pode superar US$ 10 trilhões em valor de mercado com a expansão do Starship.
• A capacidade de lançamento pode avançar de cerca de 50 missões em 2027 para 6 mil por ano em 2040, segundo projeção do Morgan Stanley.
• Analistas destacam a reutilização dos foguetes e a produção interna de componentes como vantagens competitivas da companhia.

A SpaceX pode superar US$ 10 trilhões em valor de mercado nos próximos anos caso consiga executar seus ambiciosos planos para o Starship. A companhia de Elon Musk vem despertando forte otimismo em Wall Street após seu IPO, mesmo sem expectativa de gerar fluxo de caixa livre por pelo menos uma década.

Avaliada em cerca de US$ 1,9 trilhão, ante US$ 1,7 trilhão em sua estreia na Bolsa, a empresa tem no aumento da capacidade de lançamento e na reutilização dos foguetes os principais pilares para justificar uma valorização ainda maior.

Starship pode transformar escala da SpaceX

Adam Jonas, analista do Morgan Stanley, estima que o Starship poderá realizar cerca de 50 lançamentos em 2027. Posteriormente, esse número poderia alcançar aproximadamente 6 mil lançamentos anuais em 2040.

Nesse cenário, a SpaceX colocaria cerca de 600 mil toneladas métricas em órbita em um único ano. Para alcançar essa escala, a empresa precisaria operar mais de 200 Starships e produzir aproximadamente 8 mil motores.

Além disso, a reutilização dos foguetes pode reduzir o custo de acesso ao espaço de milhares para centenas de dólares por quilograma transportado. Assim, atividades antes economicamente inviáveis poderiam ganhar escala comercial.

Integração vertical reforça vantagem competitiva

Outro diferencial apontado pelos analistas está na estrutura produtiva da companhia. A SpaceX fabrica internamente cerca de 90% de seus componentes, reduzindo a dependência de fornecedores e possíveis gargalos na expansão.

Ken Herbert, analista da RBC, destacou o elevado nível de automação e industrialização da fábrica da empresa em Starbase, no Texas. Embora reconheça os riscos de atrasos, o analista avalia que a execução dos planos poderia produzir resultados sem precedentes.

Herbert recomenda compra para as ações, com preço-alvo de US$ 225, enquanto Adam Jonas projeta US$ 300. Já o consenso de mercado aponta preço-alvo médio de US$ 242, equivalente a um valor de mercado próximo de US$ 3,2 trilhões.