- Goldman rebaixa BBSE3 para neutra e corta preço-alvo
- Queda da Selic deve pressionar resultado financeiro em 2026
- Prêmios emitidos seguem em desaceleração, especialmente no rural e prestamista
O Goldman Sachs rebaixou BB Seguridade (BBSE3) de compra para neutra e reduziu o preço-alvo de R$ 38 para R$ 37. A decisão ocorreu após o banco identificar desaceleração nos prêmios emitidos e risco de impacto negativo com a queda da Selic.
As ações reagiram imediatamente. Às 11h04, BBSE3 caía 4,77%, a R$ 24,79, ampliando a pressão em um pregão já negativo para o mercado. Mesmo com alta de 11% no ano em dólar, o banco agora vê retorno total limitado, estimado em 7%, considerando dividend yield de 10%.
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Receita mais fraca e juros menores pressionam
O Goldman projeta queda de 1% nos prêmios emitidos em 2026, após retração de 9% em 2025. O segmento de vida prestamista segue pressionado, enquanto o seguro rural também deve recuar, refletindo ambiente mais desafiador no agro.
Além disso, o banco destaca que o ciclo de afrouxamento monetário, com expectativa de corte de 250 pontos-base até o fim do ano, tende a reduzir o resultado financeiro da seguradora. Portanto, 2026 pode marcar um período menos favorável para a companhia.
Nesse cenário, o Goldman estima lucro líquido de R$ 8,5 bilhões em 2026 e R$ 9,1 bilhões em 2027, o que implica variação anual de -5% e +6%, respectivamente. Ainda assim, o desempenho futuro dependerá do ritmo de originação de seguros.
Graduado pela UFOP; Atua como redator realizando a cobertura sobre política, economia, empresas e investimentos.
