Caixa Seguridade (CXSE3) surpreende no lucro, mas ação ainda não convence o Goldman

• Caixa Seguridade supera consenso com lucro de R$ 1,2 bilhão
• Goldman mantém recomendação neutra por valuation elevado
• Previdência cresce e sinistralidade segue controlada

A Caixa Seguridade (CXSE3) reportou lucro de R$ 1,2 bilhão, superando em 6% o consenso do mercado.

Apesar disso, o Goldman Sachs manteve recomendação neutra para a ação.

Resultado forte, mas sem mudança de visão

O lucro foi o maior entre as seguradoras analisadas no período.

Ainda assim, o banco avalia que o papel já negocia com valuation elevado.

Por isso, o potencial de valorização no curto prazo seria limitado.

Crescimento e eficiência sustentam números

Na comparação anual, a companhia apresentou crescimento de 18%.

Além disso, houve melhora no resultado de segmentos como hipotecas e habitação (XS3).

O desempenho também foi favorecido por maiores prêmios e controle de custos.

Previdência mostra sinais positivos

As reservas de previdência cresceram 16% ao ano.

As contribuições mensais atingiram cerca de R$ 1,9 bilhão em fevereiro.

Ao mesmo tempo, a sinistralidade ficou sob controle, em torno de 21%.

Setor segue com crescimento moderado

O Goldman projeta uma temporada de resultados mais fraca no 1T26.

A expectativa inclui receitas mais moderadas e alguma volatilidade financeira.

Mesmo assim, o setor ainda apresenta fundamentos estáveis.