Caminho da Escola trava e acende alerta para Marcopolo (POMO4)

• FNDE revoga licitação do Caminho da Escola e gera incerteza
• Programa é relevante para a Marcopolo (POMO4) e pressiona ações
• Contratos alternativos podem compensar parte do impacto

O Programa Caminho da Escola teve seu processo licitatório revogado pelo FNDE, elevando a incerteza sobre o cronograma de compras de ônibus escolares. O projeto previa o leilão de cerca de 7,5 mil veículos, mas ainda não há data para relançamento.

Com isso, o mercado reagiu negativamente e as ações da Marcopolo (POMO4) recuavam 3,54%, a R$ 6,27, por volta das 12h.

Programa é relevante para a Marcopolo

O Caminho da Escola é uma importante fonte potencial de receitas para a Marcopolo, ao atender estudantes de áreas rurais e ribeirinhas. A licitação já havia sido suspensa em dezembro de 2025, após questionamentos do setor.

Agora, o FNDE justificou o cancelamento para adequar o edital a uma nova lei de isenção fiscal, o que exigirá novos estudos técnicos antes da publicação de um novo edital.

Assim, o risco de atrasos adicionais entrou no radar dos investidores.

XP vê impacto ainda limitado

Para a XP, apesar da incerteza, ainda é cedo para mensurar impacto material no lucro. A estimativa inicial indicava produção de 1,8 mil a 1,9 mil veículos em 2026, cerca de 32% do volume projetado para Micros + Volare.

Em um cenário conservador, parte da produção poderia ser realocada para outros clientes. Além disso, pedidos do edital anterior seguem válidos e podem ser entregues até abril.

Até agora, 1,5 mil unidades já constam na carteira de pedidos da companhia.

Itaú BBA adota postura mais cautelosa

O Itaú BBA vê maior risco de paralisação nas entregas do programa e estima que uma nova rodada do Caminho da Escola represente cerca de 10% do volume projetado para 2026.

Apesar disso, o banco destaca um fator de compensação. A Volkswagen, em parceria com a Marcopolo, garantiu contrato para fornecer até 3 mil micro-ônibus ao Ministério da Saúde em 2026.

Por fim, segundo o BBA, esse acordo pode gerar até 700 veículos, ajudando a mitigar atrasos no programa educacional.