- Preço-alvo elevado para R$ 58
- EBITDA projetado com CAGR de 17% até 2030
- Recomendação neutra após forte reprecificação
A Copasa (CSMG3) avançou 156% em doze meses, impulsionada pelo processo de privatização previsto para o 1º semestre de 2026. Mesmo assim, o Morgan Stanley mantém recomendação neutra.
O banco entende que boa parte do potencial já está refletida nos preços. Portanto, o espaço adicional de valorização parece mais restrito no cenário-base.
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Projeções e riscos
A equipe incorporou extensão da concessão até 2073, redução de custos de 30% e R$ 21 bilhões em investimentos até 2030. Além disso, elevou em cerca de 30% as estimativas de EBITDA entre 2025 e 2030.
O preço-alvo mais que dobrou, passando de R$ 28 para R$ 58 por ação. Ainda assim, o banco alerta para possíveis entraves políticos ou regulatórios no processo.
Dessa forma, embora o momento siga positivo, a assimetria já não parece tão favorável quanto antes. O mercado, portanto, monitora cada etapa da privatização.
Graduado pela UFOP; Atua como redator realizando a cobertura sobre política, economia, empresas e investimentos.
