Embraer (EMBJ3) frustra mercado e vê ação cair 3,3%; BTG e XP consideram 3T25 “em linha”

• Mercado ficará de olho em entregas, revisão de guidance e evolução de contratos.
• EMBJ3 cai 3,3% após resultados considerados em linha.
• BTG (BPAC11) confirma conformidade com estimativas; XP destaca tom conservador no guidance.

As ações da Embraer (EMBJ3) caíram 3,3% às 13h42 desta terça-feira (4), reagindo ao balanço do terceiro trimestre de 2025 e ao tom cauteloso da companhia sobre o futuro. O recuo reflete uma leitura do mercado que esperava sinalizações mais otimistas sobre o guidance.

Em comentários após a divulgação, o BTG Pactual (BPAC11) avaliou que os resultados vieram em linha com as estimativas, tanto em receita quanto em desempenho operacional. Já a XP apontou ausência de surpresas, mas chamou atenção para uma postura mais conservadora da gestão.

Queda em pregão e reação imediata do mercado

Às 13h42, os papéis da Embraer mostravam baixa de 3,30%, pressionados por venda técnica e por expectativas frustradas. O movimento ocorreu mesmo com números comerciais considerados sólidos pela maior parte dos analistas.

Investidores aguardavam sinalizações de revisão do guidance para cima, dado o bom desempenho de margens no acumulado do ano. No entanto, o tom prudente da companhia reduziu apetite por risco e acelerou as vendas intradiárias.

O resultado colocou foco em métricas-chave, como entregas e margens, que agora guiarão o sentimento do mercado nas próximas sessões.

Avaliação das casas: BTG vê conformidade; XP nota conservadorismo

O BTG afirmou que os números vieram em linha com expectativas, destacando consistência operacional. A casa ressaltou que as receitas e o Ebitda seguiram o consenso.

A XP avaliou que não houve grandes surpresas, mas considerou o restabelecimento do guidance como sinal de cautela. Segundo a XP, margens sólidas no acumulado do ano abrem espaço para revisão do guidance, porém a postura atual foi mais conservadora.

Para ambas as equipes, o trimestre confirma execução, mas a leitura do mercado ficou mais reservada diante das incertezas sobre tarifas e despesas conjunturais.

O que observar adiante: entregas, guidance e contratos

Os investidores agora monitoram as entregas sazonais e potenciais revisões do guidance para 2025. Entregas estáveis podem reverter o pessimismo se vierem acompanhadas de sinalizações positivas.

Também será crucial observar a evolução de contratos comerciais e o pipeline de vendas internacionais, que influenciam a geração de caixa. Além disso, variações em custos e tarifas logísticas podem alterar as projeções de margem.

Caso a Embraer adote tom mais expansionista nas próximas comunicações, o mercado deve reagir com alta recuperação no papel. Por ora, prevalece uma leitura de execução em curso, porém com gestão prudente.