Selic deve cair em agosto? Mercado vê 75,5% de chance de novo corte de 0,25 ponto

• Selic tem 75,5% de chance de cair 0,25 ponto percentual em agosto, segundo as Opções de Copom.
• A probabilidade de manutenção dos juros recuou para cerca de 21%, após dominar as apostas no início de junho.
• O número de contratos em aberto para a reunião de agosto avançou 43%, para 3,52 milhões.

O mercado aumentou fortemente as apostas em um novo corte da Selic na próxima reunião do Comitê de Política Monetária (Copom). Dados das Opções de Copom negociadas na B3 apontavam 75,5% de probabilidade de redução de 0,25 ponto percentual na taxa básica de juros em agosto.

Enquanto isso, a chance atribuída à manutenção da Selic estava em cerca de 21%, conforme as negociações apuradas até 7 de julho. Já um corte mais agressivo, de 0,50 ponto percentual, aparecia com apenas 2,3% de probabilidade.

Mercado muda aposta para a Selic

A mudança nas expectativas ocorreu rapidamente. No início de junho, a manutenção da Selic ainda dominava as projeções, com probabilidade próxima de 75%. Naquele momento, apenas 15% das apostas apontavam para uma redução de 0,25 ponto.

Porém, a percepção começou a mudar na segunda quinzena de junho. Em 25 de junho, o corte de 0,25 ponto percentual passou a liderar as expectativas e, posteriormente, consolidou-se como o principal cenário para agosto.

As Opções de Copom funcionam como um termômetro das expectativas dos investidores. Esses derivativos permitem tanto a proteção de carteiras quanto operações baseadas nas possíveis decisões do Banco Central sobre os juros.

Apostas na decisão do Copom disparam 43%

Além da mudança de cenário, o número de posições em aberto aumentou significativamente. Em 7 de julho, o mercado acumulava 3,52 milhões de contratos ligados à reunião de agosto, contra 2,46 milhões em 5 de junho.

Assim, o volume de contratos em aberto cresceu aproximadamente 43% em pouco mais de um mês. O avanço mostra que os investidores aumentaram a exposição às diferentes possibilidades para a próxima decisão de juros.

Portanto, embora a decisão ainda dependa dos próximos dados de inflação, atividade econômica e expectativas, o mercado passou a enxergar um novo corte de 0,25 ponto na Selic como o cenário amplamente dominante para a reunião de agosto.