WEG (WEGE3): JP Morgan indica que ação pode ter ido longe demais

• JPMorgan rebaixa WEG (WEGE3) para neutra
• Corte de até 5% no lucro projetado para 2026/2027
• Banco vê ação cara mesmo após queda

O JP Morgan rebaixou a recomendação da WEG (WEGE3) de compra para neutra após os resultados do 4º trimestre de 2025. O banco também reduziu o preço-alvo de R$ 50 para R$ 49, muito próximo da cotação atual.

Após o relatório, o mercado reagiu imediatamente. A ação encerrou o pregão de quinta-feira (26) em queda de 1,79%, refletindo a revisão negativa nas expectativas de crescimento da companhia.

Lucro menor mudou a leitura

Segundo os analistas, o balanço veio abaixo do esperado e levou a um corte de 4% a 5% no lucro por ação projetado para 2026 e 2027. Além disso, o câmbio entrou no radar.

A valorização do real reduz a contribuição das operações internacionais, o que pesa diretamente sobre os resultados futuros da WEGE3. Com isso, as novas projeções ficaram abaixo do consenso do mercado.

Portanto, a tese deixou de ser expansão de resultados e passou a ser preservação de margens, algo que costuma diminuir o entusiasmo com papéis de crescimento.

A ação ficou cara?

O JP Morgan afirmou que a empresa continua de alta qualidade e exposta à eletrificação global. Porém, destacou que o valuation segue elevado.

Pelas novas contas, a companhia negocia perto de 31,4 vezes lucro (P/L) para 2026, com prêmio relevante frente ao histórico e também aos concorrentes internacionais.

Na prática, o banco entende que a ação virou defensiva: boa empresa, mas já muito precificada, e não necessariamente a melhor escolha para capturar o cenário econômico brasileiro.