WEG (WEGE3) perde apoio do JP Morgan e banco reduz preço alvo após balanço

• JP Morgan rebaixou recomendação para neutra e cortou preço alvo
• Estimativas de lucro para 2026 e 2027 foram reduzidas
• Valuation elevado limita potencial de valorização no curto prazo

O JP Morgan rebaixou a recomendação para WEG (WEGE3) de compra para neutra após a divulgação do balanço do quarto trimestre de 2025. O banco também reduziu o preço alvo de R$ 50 para R$ 49.

A decisão veio depois de cortes nas estimativas de lucro por ação para 2026 e 2027. Segundo os analistas, o crescimento projetado agora não acompanha o nível de valorização das ações.

Valuation virou o problema

O banco reduziu entre 4% e 5% as projeções de lucro por ação para os próximos dois anos. Além disso, o cenário inclui um real mais forte, o que reduz receitas externas convertidas para reais.

Com as novas contas, a companhia negocia perto de 31 vezes preço sobre lucro para 2026 e mais de 21 vezes EV sobre EBITDA. Esses níveis representam prêmio relevante frente à média histórica.

Assim, o JP Morgan entende que a ação continua cara mesmo após a recente queda. Por isso, a casa vê menor espaço para novas altas no curto prazo.

Empresa segue sólida, mas não barata

Apesar da cautela, o banco afirma que a empresa mantém qualidade elevada e diversas avenidas de crescimento. Entre elas aparecem eletrificação industrial, transformadores e sistemas de armazenamento de energia.

Ainda assim, o ritmo atual de expansão não voltou aos padrões históricos. Portanto, o valuation deixou de ser sustentado apenas pela expectativa de crescimento.

Além disso, a ação funciona mais como proteção global do que aposta no ciclo econômico brasileiro. Dessa forma, o papel tende a reagir menos a cortes de juros e eventos locais.